Dejaron atrás una racha de dos meses consecutivos de compras de títulos accionarios nacionales. Durante septiembre, las AFP vendieron acciones chilenas por –US$ 7,6 millones, un resultado que se sustentó particularmente en las enajenaciones de títulos de Falabella
FALABELLA : +1,47 y Cencosud
CENCOSUD : +1,70.
Mientras en la primera vendieron –US$ 26 millones, en la firma controlada por Horst Paulmann se deshicieron de –US$ 18,7 millones en títulos, tomando utilidad tras el rally de la acción, la cual se ha visto beneficiada por el mayor consumo en supermercados, en medio de la tendencia al encierro de la población.
Más atrás destacaron las ventas por –US$ 15,5 millones en títulos del Banco de Chile
CHILE : +1,55, seguidas de la enajenación por –US$ 12,6 millones en AES Gener y el desprendimiento por –US$ 11,7 millones en Colbún.
Mayores Ventas Netas durante el mes
1
|
FALABELLA
|
-20.414 |
273.314 |
2
|
CENCOSUD
|
-14.677 |
667.654 |
3
|
CHILE
|
-12.145 |
310.819 |
4
|
AESGENER
|
-9.901 |
110.883 |
5
|
COLBUN
|
-9.186 |
417.835 |
|
Total Sistema
|
-5.947
|
7.728.084
|
Fuente: El Mercurio Inversiones, con datos de la SP
En sentido contrario, entre las mayores compras durante septiembre destacó la preferencia por Enel Américas
ENELAM : +1,01, con adquisiciones por US$ 90,3 millones, pese a que la eléctrica anunció la propuesta de fusión con Enel Green Power Latinoamérica, lo que significó una pérdida de valor para la acción por la incertidumbre asociada, entre otros motivos, al proceso de valorización.
Más atrás, se hizo notar la compra por US$ 9,4 millones en papeles de Copec
COPEC : +0,27, seguida de la adquisición por US$ 6,9 millones en títulos de Entel
ENTEL : +0,88 y el flujo positivo por US$ 6,1 millones en Hortifrut.
Asimismo, las AFP compraron papeles de SQM
SQM-B : +0,39 con un flujo de US$ 4,5 millones, en medio del entusiasmo bursátil por la electromovilidad.
Mayores Compras Netas durante el mes
1
|
ENELAM
|
70.860 |
1.002.603 |
2
|
COPEC
|
7.353 |
634.777 |
3
|
ENTEL
|
5.447 |
263.296 |
4
|
HF
|
4.817 |
104.255 |
5
|
SQM-B
|
3.569 |
490.021 |
|
Total Sistema
|
-5.947
|
7.728.084
|
Fuente: El Mercurio Inversiones, con datos de la SP
Respecto a las mayores ventas de los últimos doce meses, destacan las enajenaciones por -$303.781 millones en LATAM Airlines
LTM : -0,69. Dentro del periodo, la aerolínea se acogió al capítulo 11 de la ley de quiebras de EE.UU. y, previamente, fue objeto de una OPA por el 20% de la propiedad lanzada por Delta el año pasado.
Mayores Ventas Netas últimos 12 meses
1
|
LTM
|
-303.781 |
27.574 |
2
|
FALABELLA
|
-293.617 |
273.314 |
3
|
AESGENER
|
-87.659 |
110.883 |
4
|
CENCOSHOPP
|
-45.269 |
362.570 |
5
|
SONDA
|
-45.162 |
62.521 |
|
Total Sistema
|
-557.409
|
7.728.084
|
Fuente: El Mercurio Inversiones, con datos de la SP
En el otro lado de la vereda, entre las acciones más compradas en los últimos doce meses destacan los $86.276 millones invertidos en Copec
COPEC : +0,27, en medio de las apuestas de los analistas del mercado por un repunte de la celulosa, las que ahora apuntan a entre el cuarto trimestre de 2020 y el primer cuarto de 2021; seguido del flujo positivo por $76.972 millones en Enel Chile
ENELCHILE : +1,08 y la inversión neta por $76.157 millones en títulos de CMPC.
Más atrás, se observan las compras por $65.117 millones en Enel Américas
ENELAM : +1,01 y la inversión neta por $64.313 millones en SQM
SQM-B : +0,39.
Mayores Compras Netas últimos 12 meses
1
|
COPEC
|
86.276 |
634.777 |
2
|
ENELCHILE
|
76.972 |
527.455 |
3
|
CMPC
|
76.157 |
449.409 |
4
|
ENELAM
|
65.117 |
1.002.603 |
5
|
SQM-B
|
64.313 |
490.021 |
|
Total Sistema
|
-557.409
|
7.728.084
|
Fuente: El Mercurio Inversiones, con datos de la SP
A la hora de ver la inversión por tipo de multifondo, se aprecia que las AFP disminuyeron el riesgo de sus portafolios en acciones chilenas, vendiendo acciones nacionales en los instrumentos más riesgosos como el “A”, en donde enajenaron -$35.190 millones. Posteriormente, destacan las ventas del fondo “B” por -$15.392 millones y el fondo “C”, por -$11.291 millones.
Entre las compras, el multifondo “D” registró una inversión neta por $15.595 millones y el “E” por $40.316 millones. Lo anterior coincide con que la mayor compra de las AFP en septiembre en títulos de Enel Américas, con un flujo de $70.860 millones, una eléctrica con perfil de menor riesgo.
Inversión neta por tipo de Fondo
Fondo
|
Inversión neta en el mes
|
Inversión neta 12 meses
|
A
|
-35.190 |
-106.296 |
B
|
-15.392 |
-173.935 |
C
|
-11.291 |
-308.783 |
D
|
15.595 |
-29.243 |
E
|
40.316 |
60.818 |
Total Sistema
|
-5.947
|
-557.409
|
Fuente: El Mercurio Inversiones, con datos de la SP
En cuanto a la tenencia de los fondos por tipo de instrumento, destaca que el multifondo “C” tiene la mayor inversión en acciones chilenas, por $3.605.009 millones, seguido del multifondo “B”, con una inversión neta de $2.242.473 millones.
Más atrás, está la tenencia por $2.221.097 millones del multifondo “A” y luego, los $851.531 millones del multifondo “D”. En último lugar está el multifondo “E”, con una inversión neta por $533.958 millones.
Tenencia de los fondos de pensión por tipo de instrumento
|
A
|
B
|
C
|
D
|
E
|
TOTAL SISTEMA
|
INVERSIÓN NACIONAL TOTAL
|
3.021.967 |
6.081.683 |
23.690.637 |
18.358.286 |
31.697.965 |
82.850.547 |
RENTA VARIABLE
|
2.221.097 |
2.242.473 |
3.605.009 |
851.531 |
533.958 |
9.454.069 |
RENTA FIJA
|
792.877 |
3.833.287 |
20.010.178 |
17.479.769 |
31.025.511 |
73.141.615 |
OTROS NACIONALES
|
12.143 |
40.792 |
134.151 |
99.995 |
125.270 |
412.351 |
INVERSIÓN EXTRANJERA TOTAL
|
14.548.509 |
14.684.589 |
27.037.983 |
9.030.664 |
4.792.094 |
70.093.831 |
RENTA VARIABLE
|
11.313.310 |
9.974.581 |
17.140.765 |
4.637.312 |
1.206.460 |
44.272.420 |
RENTA FIJA
|
3.226.068 |
4.694.569 |
9.874.045 |
4.371.270 |
3.553.635 |
25.719.588 |
OTROS EXTRANJEROS
|
56.152 |
38.258 |
106.624 |
41.365 |
49.798 |
292.188 |
SUBTOTAL RENTA VARIABLE
|
13.534.406 |
12.217.055 |
20.745.774 |
5.488.843 |
1.740.419 |
53.726.489 |
SUBTOTAL RENTA FIJA
|
4.018.945 |
8.527.857 |
29.884.216 |
21.851.039 |
34.579.146 |
98.861.203 |
SUBTOTAL DERIVADOS
|
-51.162 |
-57.689 |
-142.144 |
-92.292 |
-4.581 |
-347.861 |
SUBTOTAL OTROS
|
68.295 |
79.050 |
240.774 |
141.360 |
175.068 |
704.539 |
TOTAL ACTIVOS
|
17.570.484
|
20.766.272
|
50.728.620
|
27.388.958
|
36.490.051
|
152.944.378
|
Fuente: El Mercurio Inversiones, con datos de la SP
A la hora de ver la tenencia en acciones chilenas por tipo de AFP, Habitat tiene las mayores inversiones, por $2.618.629 millones, seguida de Provida, con una tenencia por $2.356.439 millones.
Más atrás está Capital, con una tenencia de $1.857.358 millones, seguida de Cuprum, con una inversión neta de $1.682.172 millones. En último lugar está UNO, con una exposición por $11.688 millones.
Tenencia de las AFP por tipo de instrumento
|
CAPITAL
|
CUPRUM
|
HABITAT
|
MODELO
|
PLANVITAL
|
PROVIDA
|
UNO
|
TOTAL SISTEMA
|
INVERSIÓN NACIONAL TOTAL
|
16.841.650 |
15.277.508 |
23.724.675 |
4.574.312 |
2.872.347 |
19.460.648 |
99.407 |
82.850.547 |
RENTA VARIABLE
|
1.857.358 |
1.682.172 |
2.618.629 |
558.543 |
369.230 |
2.356.439 |
11.688 |
9.454.069 |
RENTA FIJA
|
14.913.416 |
13.434.842 |
20.958.606 |
4.002.974 |
2.513.559 |
17.231.088 |
87.122 |
73.141.615 |
OTROS NACIONALES
|
98.983 |
82.611 |
158.837 |
10.002 |
11.430 |
49.907 |
573 |
412.351 |
INVERSIÓN EXTRANJERA TOTAL
|
12.933.102 |
12.909.866 |
20.087.071 |
4.002.323 |
2.614.856 |
17.473.344 |
73.269 |
70.093.831 |
RENTA VARIABLE
|
8.132.567 |
8.188.193 |
12.598.718 |
2.623.423 |
1.662.169 |
11.020.494 |
46.856 |
44.272.420 |
RENTA FIJA
|
4.789.717 |
4.716.079 |
7.400.070 |
1.378.696 |
964.494 |
6.444.135 |
26.389 |
25.719.588 |
OTROS EXTRANJEROS
|
68.319 |
28.084 |
61.972 |
196 |
745 |
132.856 |
16 |
292.188 |
SUBTOTAL RENTA VARIABLE
|
9.989.926 |
9.870.366 |
15.217.347 |
3.181.966 |
2.031.398 |
13.376.941 |
58.552 |
53.726.489 |
SUBTOTAL RENTA FIJA
|
19.703.133 |
18.150.930 |
28.358.676 |
5.381.678 |
3.478.052 |
23.675.222 |
113.519 |
98.861.203 |
SUBTOTAL DERIVADOS
|
-85.600 |
55.383 |
14.905 |
2.793 |
-34.430 |
-300.935 |
24 |
-347.861 |
SUBTOTAL OTROS
|
167.294 |
110.703 |
220.810 |
10.206 |
12.183 |
182.763 |
588 |
704.539 |
TOTAL ACTIVOS
|
29.774.760
|
28.187.374
|
43.811.746
|
8.576.642
|
5.487.204
|
36.933.993
|
172.675
|
152.944.378
|
Fuente: El Mercurio Inversiones, con datos de la SP
A continuación vea las acciones más compradas y vendidas por las AFP durante septiembre:
Acciones nacionales demandadas por las AFP
AESGENER
|
-9.901 |
-75.219 |
-87.659 |
110.883 |
0,07% |
11,08% |
AGUAS-A
|
1.015 |
3.122 |
-2.013 |
20.302 |
0,01% |
1,58% |
ALMENDRAL
|
2 |
-752 |
-751 |
40.117 |
0,03% |
6,10% |
ANDINA-A
|
1 |
-474 |
-363 |
56.034 |
0,04% |
8,06% |
ANDINA-B
|
-968 |
9.292 |
-2.939 |
126.698 |
0,08% |
15,67% |
ANTARCHILE
|
0 |
2.545 |
-1.195 |
51.045 |
0,03% |
1,90% |
BANVIDA
|
332 |
459 |
458 |
3.083 |
0,00% |
1,09% |
BCI
|
-8.034 |
-11.977 |
-20.432 |
308.301 |
0,20% |
9,02% |
BESALCO
|
-27 |
-2.047 |
-2.280 |
1.812 |
0,00% |
0,82% |
BSANTANDER
|
-8.913 |
5.374 |
-21.867 |
269.085 |
0,18% |
5,36% |
CAP
|
0 |
-427 |
-940 |
0 |
0,00% |
0,00% |
CAROZZI
|
1 |
7 |
1 |
63 |
0,00% |
0,02% |
CCU
|
-748 |
-1.151 |
-1.339 |
3.067 |
0,00% |
0,17% |
CEMENTOS
|
2 |
7 |
5 |
63 |
0,00% |
0,03% |
CENCOSHOPP
|
-4.330 |
-73.278 |
-45.269 |
362.570 |
0,24% |
18,99% |
CENCOSUD
|
-14.677 |
-17.250 |
-39.845 |
667.654 |
0,44% |
20,37% |
CHILE
|
-12.145 |
50.485 |
-19.004 |
310.819 |
0,20% |
5,21% |
CINTAC
|
0 |
-291 |
-973 |
17.368 |
0,01% |
11,63% |
CMPC
|
-5.312 |
69.480 |
76.157 |
449.409 |
0,29% |
11,21% |
COLBUN
|
-9.186 |
-2.701 |
-13.843 |
417.835 |
0,27% |
19,08% |
CONCHATORO
|
-5.686 |
-15.573 |
-30.557 |
55.422 |
0,04% |
6,05% |
COPEC
|
7.353 |
65.900 |
86.276 |
634.777 |
0,42% |
8,83% |
CRISTALES
|
2 |
-981 |
-838 |
22.287 |
0,01% |
8,74% |
ECL
|
-826 |
8.448 |
4.998 |
227.831 |
0,15% |
22,84% |
EDELMAG
|
-1 |
-2 |
-1 |
3.154 |
0,00% |
4,05% |
EMBONOR-B
|
-55 |
-15.275 |
-17.361 |
47.358 |
0,03% |
18,01% |
ENAEX
|
0 |
158 |
158 |
157 |
0,00% |
0,02% |
ENELAM
|
70.860 |
-116.636 |
65.117 |
1.002.603 |
0,66% |
13,20% |
ENELCHILE
|
2.663 |
-18.189 |
76.972 |
527.455 |
0,34% |
14,25% |
ENELGXCH
|
3 |
3 |
-2 |
55 |
0,00% |
0,00% |
ENTEL
|
5.447 |
12.294 |
-6.022 |
263.296 |
0,17% |
18,91% |
FALABELLA
|
-20.414 |
-158.400 |
-293.617 |
273.314 |
0,18% |
4,88% |
FORUS
|
-2.009 |
-11.920 |
-15.894 |
10.833 |
0,01% |
4,48% |
FOSFOROS
|
-4 |
2 |
-1 |
2.087 |
0,00% |
3,26% |
HF
|
4.817 |
36.776 |
58.185 |
104.255 |
0,07% |
27,86% |
IAM
|
1.521 |
-7.096 |
-16.718 |
3.938 |
0,00% |
0,70% |
ITAUCORP
|
1.433 |
-1.996 |
4.707 |
12.614 |
0,01% |
1,18% |
LIPIGAS
|
0 |
-176 |
-172 |
0 |
0,00% |
0,00% |
LTM
|
0 |
-351.734 |
-303.781 |
27.574 |
0,02% |
3,54% |
MALLPLAZA
|
-532 |
42.267 |
26.650 |
200.610 |
0,13% |
9,30% |
MASISA
|
-117 |
-1.300 |
-1.361 |
3.726 |
0,00% |
4,24% |
MOLLER
|
-4 |
-1 |
0 |
886 |
0,00% |
0,96% |
NAVIERA
|
-3 |
5 |
1 |
8.629 |
0,01% |
6,12% |
NITRATOS
|
4 |
0 |
0 |
7.515 |
0,00% |
9,97% |
NORTEGRAN
|
5 |
1 |
2 |
10.684 |
0,01% |
5,22% |
NUEVAPOLAR
|
0 |
-3.402 |
-3.481 |
0 |
0,00% |
0,00% |
ORO BLANCO
|
-1 |
-7 |
-5 |
3.075 |
0,00% |
1,23% |
PARAUCO
|
-4.007 |
6.855 |
-8.842 |
157.214 |
0,10% |
16,36% |
QUINENCO
|
2.244 |
-12.814 |
-13.935 |
62.004 |
0,04% |
3,43% |
RIPLEY
|
-306 |
-2.557 |
-12.610 |
91.805 |
0,06% |
21,52% |
SALFACORP
|
-4 |
-911 |
-1.840 |
581 |
0,00% |
0,32% |
SECURITY
|
-3 |
-2.018 |
-2.190 |
1.090 |
0,00% |
0,23% |
SK
|
-309 |
-3.139 |
-3.100 |
89.789 |
0,06% |
10,29% |
SMSAAM
|
2 |
1.170 |
-1.315 |
29.229 |
0,02% |
5,58% |
SMU
|
84 |
34.324 |
32.046 |
62.223 |
0,04% |
11,23% |
SONDA
|
-1.378 |
-29.544 |
-45.162 |
62.521 |
0,04% |
12,74% |
SQM-A
|
0 |
0 |
-183 |
0 |
0,00% |
0,00% |
SQM-B
|
3.569 |
48.589 |
64.313 |
490.021 |
0,32% |
16,60% |
VAPORES
|
2.589 |
-11.205 |
-13.752 |
9.147 |
0,01% |
1,18% |
VOLCAN
|
3 |
3 |
2 |
2.118 |
0,00% |
1,48% |
Total Sistema
|
-5.947
|
-552.876
|
-557.409
|
7.728.084
|
|
|
Fuente: El Mercurio Inversiones, con datos de la SP
Este artículo fue escrito por Marcos Barrientos Dörner y Elizabeth Jiménez.