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Miércoles, 14 de octubre de 2020 | 11:44

AFP vendieron acciones chilenas en septiembre, con foco en Falabella y Cencosud

Institucionales enajenaron –US$ 7,6 millones en el mes, tras desprenderse de –US$ 44,7 millones en títulos de ambos retailers.

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Equipo El Mercurio Inversiones
Dejaron atrás una racha de dos meses consecutivos de compras de títulos accionarios nacionales. Durante septiembre, las AFP vendieron acciones chilenas por –US$ 7,6 millones, un resultado que se sustentó particularmente en las enajenaciones de títulos de Falabella FALABELLA : +1,47 y Cencosud CENCOSUD : +1,70.
Mientras en la primera vendieron –US$ 26 millones, en la firma controlada por Horst Paulmann se deshicieron de –US$ 18,7 millones en títulos, tomando utilidad tras el rally de la acción, la cual se ha visto beneficiada por el mayor consumo en supermercados, en medio de la tendencia al encierro de la población.
Más atrás destacaron las ventas  por –US$ 15,5 millones en títulos del Banco de Chile CHILE : +1,55, seguidas de la enajenación por –US$ 12,6 millones en AES Gener y el desprendimiento por –US$ 11,7 millones en Colbún.

Mayores Ventas Netas durante el mes
Rk. Acción Ventas netas Tenencia
1 FALABELLA -20.414 273.314
2 CENCOSUD -14.677 667.654
3 CHILE -12.145 310.819
4 AESGENER -9.901 110.883
5 COLBUN -9.186 417.835
Total Sistema -5.947 7.728.084
Fuente: El Mercurio Inversiones, con datos de la SP
En sentido contrario, entre las mayores compras durante septiembre destacó la preferencia por Enel Américas ENELAM : +1,01, con adquisiciones por US$ 90,3 millones, pese a que la eléctrica anunció la propuesta de fusión con Enel Green Power Latinoamérica, lo que significó una pérdida de valor para la acción por la incertidumbre asociada, entre otros motivos, al proceso de valorización.
Más atrás, se hizo notar la compra por US$ 9,4 millones en papeles de Copec COPEC : +0,27, seguida de la adquisición por US$ 6,9 millones en títulos de Entel ENTEL : +0,88 y el flujo positivo por US$ 6,1 millones en Hortifrut.
Asimismo, las AFP compraron papeles de SQM SQM-B : +0,39 con un flujo de US$ 4,5 millones, en medio del entusiasmo bursátil por la electromovilidad.

Mayores Compras Netas durante el mes
Rk. Acción Compras netas Tenencia
1 ENELAM 70.860 1.002.603
2 COPEC 7.353 634.777
3 ENTEL 5.447 263.296
4 HF 4.817 104.255
5 SQM-B 3.569 490.021
Total Sistema -5.947 7.728.084
Fuente: El Mercurio Inversiones, con datos de la SP
Respecto a las mayores ventas de los últimos doce meses, destacan las enajenaciones por -$303.781 millones en LATAM Airlines LTM : -0,69. Dentro del periodo, la aerolínea se acogió al capítulo 11 de la ley de quiebras de EE.UU. y, previamente, fue objeto de una OPA por el 20% de la propiedad lanzada por Delta el año pasado.
También sobresale la venta por -$293.617 millones en Falabella FALABELLA : +1,47, seguida de la enajenación por -$87.659 millones en AES Gener AESGENER : +0,16.
Más atrás, destaca la salida por -$45.269 millones en títulos de Cencosud Shopping CENCOSHOPP : +0,84 y por -$45.162 millones en Sonda SONDA : +1,05.

Mayores Ventas Netas últimos 12 meses
Rk. Acción Ventas netas Tenencia
1 LTM -303.781 27.574
2 FALABELLA -293.617 273.314
3 AESGENER -87.659 110.883
4 CENCOSHOPP -45.269 362.570
5 SONDA -45.162 62.521
Total Sistema -557.409 7.728.084
Fuente: El Mercurio Inversiones, con datos de la SP
En el otro lado de la vereda, entre las acciones más compradas en los últimos doce meses destacan los $86.276 millones invertidos en Copec COPEC : +0,27, en medio de las apuestas de los analistas del mercado por un repunte de la celulosa, las que ahora apuntan a entre el cuarto trimestre de 2020 y el primer cuarto de 2021; seguido del flujo positivo por $76.972 millones en Enel Chile ENELCHILE : +1,08 y la inversión neta por $76.157 millones en títulos de CMPC.
Más atrás, se observan las compras por $65.117 millones en Enel Américas ENELAM : +1,01 y la inversión neta por $64.313 millones en SQM SQM-B : +0,39.

Mayores Compras Netas últimos 12 meses
Rk. Acción Compras netas Tenencia
1 COPEC 86.276 634.777
2 ENELCHILE 76.972 527.455
3 CMPC 76.157 449.409
4 ENELAM 65.117 1.002.603
5 SQM-B 64.313 490.021
Total Sistema -557.409 7.728.084
Fuente: El Mercurio Inversiones, con datos de la SP
A la hora de ver la inversión por tipo de multifondo, se aprecia que las AFP disminuyeron el riesgo de sus portafolios en acciones chilenas, vendiendo acciones nacionales en los instrumentos más riesgosos como el “A”, en donde enajenaron -$35.190 millones. Posteriormente, destacan las ventas del fondo “B” por -$15.392 millones y el fondo “C”, por -$11.291 millones.
Entre las compras, el multifondo “D” registró una inversión neta por $15.595 millones y el “E” por $40.316 millones. Lo anterior coincide con que la mayor compra de las AFP en septiembre en títulos de Enel Américas, con un flujo de $70.860 millones, una eléctrica con perfil de menor riesgo.

Inversión neta por tipo de Fondo
Fondo Inversión neta en el mes Inversión neta 12 meses
A -35.190 -106.296
B -15.392 -173.935
C -11.291 -308.783
D 15.595 -29.243
E 40.316 60.818
Total Sistema -5.947 -557.409
Fuente: El Mercurio Inversiones, con datos de la SP
En cuanto a la tenencia de los fondos por tipo de instrumento, destaca que el multifondo “C” tiene la mayor inversión en acciones chilenas, por $3.605.009 millones, seguido del multifondo “B”, con una inversión neta de $2.242.473 millones.
Más atrás, está la tenencia por $2.221.097 millones del multifondo “A” y luego, los $851.531 millones del multifondo “D”. En último lugar está el multifondo “E”, con una inversión neta por $533.958 millones.

Tenencia de los fondos de pensión por tipo de instrumento
A B C D E TOTAL SISTEMA
INVERSIÓN NACIONAL TOTAL 3.021.967 6.081.683 23.690.637 18.358.286 31.697.965 82.850.547
     RENTA VARIABLE 2.221.097 2.242.473 3.605.009 851.531 533.958 9.454.069
     RENTA FIJA 792.877 3.833.287 20.010.178 17.479.769 31.025.511 73.141.615
     OTROS NACIONALES 12.143 40.792 134.151 99.995 125.270 412.351
INVERSIÓN EXTRANJERA TOTAL 14.548.509 14.684.589 27.037.983 9.030.664 4.792.094 70.093.831
     RENTA VARIABLE 11.313.310 9.974.581 17.140.765 4.637.312 1.206.460 44.272.420
     RENTA FIJA 3.226.068 4.694.569 9.874.045 4.371.270 3.553.635 25.719.588
     OTROS EXTRANJEROS 56.152 38.258 106.624 41.365 49.798 292.188
SUBTOTAL RENTA VARIABLE 13.534.406 12.217.055 20.745.774 5.488.843 1.740.419 53.726.489
SUBTOTAL RENTA FIJA 4.018.945 8.527.857 29.884.216 21.851.039 34.579.146 98.861.203
SUBTOTAL DERIVADOS -51.162 -57.689 -142.144 -92.292 -4.581 -347.861
SUBTOTAL OTROS 68.295 79.050 240.774 141.360 175.068 704.539
TOTAL ACTIVOS 17.570.484 20.766.272 50.728.620 27.388.958 36.490.051 152.944.378
Fuente: El Mercurio Inversiones, con datos de la SP
A la hora de ver la tenencia en acciones chilenas por tipo de AFP, Habitat tiene las mayores inversiones, por $2.618.629 millones, seguida de Provida, con una tenencia por $2.356.439 millones.
Más atrás está Capital, con una tenencia de $1.857.358 millones, seguida de Cuprum, con una inversión neta de $1.682.172 millones. En último lugar está UNO, con una exposición por $11.688 millones.

Tenencia de las AFP por tipo de instrumento
CAPITAL CUPRUM HABITAT MODELO PLANVITAL PROVIDA UNO TOTAL SISTEMA
INVERSIÓN NACIONAL TOTAL 16.841.650 15.277.508 23.724.675 4.574.312 2.872.347 19.460.648 99.407 82.850.547
     RENTA VARIABLE 1.857.358 1.682.172 2.618.629 558.543 369.230 2.356.439 11.688 9.454.069
     RENTA FIJA 14.913.416 13.434.842 20.958.606 4.002.974 2.513.559 17.231.088 87.122 73.141.615
     OTROS NACIONALES 98.983 82.611 158.837 10.002 11.430 49.907 573 412.351
INVERSIÓN EXTRANJERA TOTAL 12.933.102 12.909.866 20.087.071 4.002.323 2.614.856 17.473.344 73.269 70.093.831
     RENTA VARIABLE 8.132.567 8.188.193 12.598.718 2.623.423 1.662.169 11.020.494 46.856 44.272.420
     RENTA FIJA 4.789.717 4.716.079 7.400.070 1.378.696 964.494 6.444.135 26.389 25.719.588
     OTROS EXTRANJEROS 68.319 28.084 61.972 196 745 132.856 16 292.188
SUBTOTAL RENTA VARIABLE 9.989.926 9.870.366 15.217.347 3.181.966 2.031.398 13.376.941 58.552 53.726.489
SUBTOTAL RENTA FIJA 19.703.133 18.150.930 28.358.676 5.381.678 3.478.052 23.675.222 113.519 98.861.203
SUBTOTAL DERIVADOS -85.600 55.383 14.905 2.793 -34.430 -300.935 24 -347.861
SUBTOTAL OTROS 167.294 110.703 220.810 10.206 12.183 182.763 588 704.539
TOTAL ACTIVOS 29.774.760 28.187.374 43.811.746 8.576.642 5.487.204 36.933.993 172.675 152.944.378
Fuente: El Mercurio Inversiones, con datos de la SP
A continuación vea las acciones más compradas y vendidas por las AFP durante septiembre:

Acciones nacionales demandadas por las AFP
Acción Inversión neta en el mes Inversión neta YTD Inversión neta 12 meses Tenencia Porcentaje sobre total fondos Porcentaje sobre emisor
AESGENER -9.901 -75.219 -87.659 110.883 0,07% 11,08%
AGUAS-A 1.015 3.122 -2.013 20.302 0,01% 1,58%
ALMENDRAL 2 -752 -751 40.117 0,03% 6,10%
ANDINA-A 1 -474 -363 56.034 0,04% 8,06%
ANDINA-B -968 9.292 -2.939 126.698 0,08% 15,67%
ANTARCHILE 0 2.545 -1.195 51.045 0,03% 1,90%
BANVIDA 332 459 458 3.083 0,00% 1,09%
BCI -8.034 -11.977 -20.432 308.301 0,20% 9,02%
BESALCO -27 -2.047 -2.280 1.812 0,00% 0,82%
BSANTANDER -8.913 5.374 -21.867 269.085 0,18% 5,36%
CAP 0 -427 -940 0 0,00% 0,00%
CAROZZI 1 7 1 63 0,00% 0,02%
CCU -748 -1.151 -1.339 3.067 0,00% 0,17%
CEMENTOS 2 7 5 63 0,00% 0,03%
CENCOSHOPP -4.330 -73.278 -45.269 362.570 0,24% 18,99%
CENCOSUD -14.677 -17.250 -39.845 667.654 0,44% 20,37%
CHILE -12.145 50.485 -19.004 310.819 0,20% 5,21%
CINTAC 0 -291 -973 17.368 0,01% 11,63%
CMPC -5.312 69.480 76.157 449.409 0,29% 11,21%
COLBUN -9.186 -2.701 -13.843 417.835 0,27% 19,08%
CONCHATORO -5.686 -15.573 -30.557 55.422 0,04% 6,05%
COPEC 7.353 65.900 86.276 634.777 0,42% 8,83%
CRISTALES 2 -981 -838 22.287 0,01% 8,74%
ECL -826 8.448 4.998 227.831 0,15% 22,84%
EDELMAG -1 -2 -1 3.154 0,00% 4,05%
EMBONOR-B -55 -15.275 -17.361 47.358 0,03% 18,01%
ENAEX 0 158 158 157 0,00% 0,02%
ENELAM 70.860 -116.636 65.117 1.002.603 0,66% 13,20%
ENELCHILE 2.663 -18.189 76.972 527.455 0,34% 14,25%
ENELGXCH 3 3 -2 55 0,00% 0,00%
ENTEL 5.447 12.294 -6.022 263.296 0,17% 18,91%
FALABELLA -20.414 -158.400 -293.617 273.314 0,18% 4,88%
FORUS -2.009 -11.920 -15.894 10.833 0,01% 4,48%
FOSFOROS -4 2 -1 2.087 0,00% 3,26%
HF 4.817 36.776 58.185 104.255 0,07% 27,86%
IAM 1.521 -7.096 -16.718 3.938 0,00% 0,70%
ITAUCORP 1.433 -1.996 4.707 12.614 0,01% 1,18%
LIPIGAS 0 -176 -172 0 0,00% 0,00%
LTM 0 -351.734 -303.781 27.574 0,02% 3,54%
MALLPLAZA -532 42.267 26.650 200.610 0,13% 9,30%
MASISA -117 -1.300 -1.361 3.726 0,00% 4,24%
MOLLER -4 -1 0 886 0,00% 0,96%
NAVIERA -3 5 1 8.629 0,01% 6,12%
NITRATOS 4 0 0 7.515 0,00% 9,97%
NORTEGRAN 5 1 2 10.684 0,01% 5,22%
NUEVAPOLAR 0 -3.402 -3.481 0 0,00% 0,00%
ORO BLANCO -1 -7 -5 3.075 0,00% 1,23%
PARAUCO -4.007 6.855 -8.842 157.214 0,10% 16,36%
QUINENCO 2.244 -12.814 -13.935 62.004 0,04% 3,43%
RIPLEY -306 -2.557 -12.610 91.805 0,06% 21,52%
SALFACORP -4 -911 -1.840 581 0,00% 0,32%
SECURITY -3 -2.018 -2.190 1.090 0,00% 0,23%
SK -309 -3.139 -3.100 89.789 0,06% 10,29%
SMSAAM 2 1.170 -1.315 29.229 0,02% 5,58%
SMU 84 34.324 32.046 62.223 0,04% 11,23%
SONDA -1.378 -29.544 -45.162 62.521 0,04% 12,74%
SQM-A 0 0 -183 0 0,00% 0,00%
SQM-B 3.569 48.589 64.313 490.021 0,32% 16,60%
VAPORES 2.589 -11.205 -13.752 9.147 0,01% 1,18%
VOLCAN 3 3 2 2.118 0,00% 1,48%
Total Sistema -5.947 -552.876 -557.409 7.728.084    
Fuente: El Mercurio Inversiones, con datos de la SP
Este artículo fue escrito por Marcos Barrientos Dörner y Elizabeth Jiménez.

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