Señor Director:

En el tema de los futuros de Codelco jamás he acusado a nadie de estafa o de actuar de mala fe ya que carezco de antecedentes para ello. He señalado que dichos contratos en la Bolsa de Metales de Londres y con la china Minmetals constituyeron un error financiero garrafal, el mayor en la historia económica de Chile, que le ha significado a Codelco, al Estado y a los chilenos, pérdidas por US$ 7.000 millones. Una catástrofe que supera al costo de algunos terremotos.

Lo que indigna en este tema es que nadie ha tenido la entereza moral de reconocer hidalgamente el error, pedir disculpas al país y asumir las responsabilidades políticas. Algunos pretenden ahora encabezar importantes reformas públicas en otros sectores.

Además se quiere poner en duda la efectividad de estas pérdidas, cuando en los hechos Codelco tuvo que girar entre el 2006 al 2012 US$ 4.700 millones a la Bolsa de Londres para pagar a las contrapartes, ya sea inversionistas o especuladores, que se hicieron más ricos con el error. Por el contrato con Minmetals, desde el 2006 y hasta el 2021 se están vendiendo 55 mil toneladas anuales de cobre a poco más de un dólar la libra a través de la filial Cupic. Las pérdidas incurridas y estimadas de esta operación ascienden a otros US$ 2.300 millones, después de descontar lo que se recupera en la filial Cupic.

Es cierto que por el contrato con Minmetals se obtuvo un anticipo de US$ 550 millones para financiar el proyecto Gaby, pero con un costo de US$ 2.300 millones se transforma en el crédito más caro de la historia, cuando Codelco podía financiarse en el mercado con tasas normales, como lo ha hecho últimamente.

Con los futuros se quiso fijar precio para la producción futura de siete años, precio que estuvo por debajo del spot del mercado, pero se olvidaron que el costo de esa producción era incierto y tampoco lo fijaron, costo que terminó muy por sobre el precio de venta. Eyzaguirre sostiene que los futuros son como tomar un seguro. En los seguros se conocen las primas anticipadamente y son siempre bajas en relación con el bien asegurado. En los contratos de futuros las pérdidas son inciertas y pueden llegar a ser enormes como en este caso, superando el costo de la cosa asegurada. Según su ejemplo en este caso la prima del seguro del auto costo más cara que el auto.

La verdad es simple, especularon en futuros de cobre y perdieron US$ 7.000 millones. Lo demás es música.

Andrés Tagle Domínguez
Ex director de Codelco