Cartas
Martes 05 de marzo de 2013
Tasa Máxima Convencional
Señor Director:
El mercado crediticio chileno está próximo a sufrir una transformación mayor. Si se aprueba la actual formulación del proyecto en trámite que introduce cambios a la Tasa Máxima Convencional una parte importante del sector, particularmente en el segmento de créditos de consumo, deberá ser casi totalmente rediseñada.
Solo para fines ilustrativos, imaginemos lo que podría ocurrir ante una regulación similar en el mercado del pan. Supongamos que el precio promedio del kilo de pan en nuestro país es de $ 1.000. Algunas variedades, como el pan corriente, cuestan menos que eso, y otras, como el especial, más. Supongamos que el precio más alto en el mercado por un kilo de pan es de $ 2.000. Un grupo de parlamentarios, entonces, decide que dos mil pesos por un kilo de pan es un exceso, por lo que es necesario fijar un precio máximo que parezca razonable.
Llegan a la conclusión de que ese precio razonable es de $ 900. Pero parecen ignorar que ese valor está por debajo del precio promedio actual (mil pesos en nuestro ejemplo). Si se implementa una medida como esta, no es difícil imaginar que en el mercado del pan ocurrirán transformaciones fundamentales. Por ejemplo, que desaparecerán las variedades más 'caras', así como gran cantidad de operadores que no podrán competir a esos precios.
Suena absurdo. Aunque no lo suficientemente absurdo como para sensibilizar a los legisladores que están a punto de hacer lo mismo en el mercado del crédito. El proyecto en tramitación establece cambios que llevarán las tasas máximas a niveles similares (e inferiores en algunos casos) a las tasas corrientes vigentes. Es decir, "fija" precios máximos por debajo de los precios promedio actuales de mercado, abriendo la puerta a la desaparición de operadores crediticios, a un debilitamiento de la competencia en el mercado, a una menor disponibilidad de productos de microcrédito, una pérdida de acceso al financiamiento en los sectores de menores ingresos y a la proliferación del mercado informal del crédito, que tanto daño ocasiona en los países más atrasados.
Un documento de trabajo del Banco Central simula el potencial costo en términos de acceso al crédito. En el escenario más restrictivo que sensibiliza, simula que la tasa máxima llega al 35%. En tal caso, concluye que hasta un 68% de la población del primer quintil de ingresos podría quedar sin acceso al crédito. La tasa máxima, en la práctica, llegará aún por debajo de ese peor escenario, hasta niveles en torno al 32%, por lo que sus efectos debieran ser aún más devastadores que la estimación del Banco Central.
Compartiendo absolutamente las palabras del Presidente Piñera cuando hace un tiempo afirmó que la igualdad no se logra pisoteando la libertad, no entendemos cómo su gobierno propicia medidas que amagan la libertad al fijar un precio tan sensible como el del dinero para -supuestamente -alcanzar mayor igualdad.
Peter T. Hill
Presidente Cámara de Comercio de Santiago
El mercado crediticio chileno está próximo a sufrir una transformación mayor. Si se aprueba la actual formulación del proyecto en trámite que introduce cambios a la Tasa Máxima Convencional una parte importante del sector, particularmente en el segmento de créditos de consumo, deberá ser casi totalmente rediseñada.
Solo para fines ilustrativos, imaginemos lo que podría ocurrir ante una regulación similar en el mercado del pan. Supongamos que el precio promedio del kilo de pan en nuestro país es de $ 1.000. Algunas variedades, como el pan corriente, cuestan menos que eso, y otras, como el especial, más. Supongamos que el precio más alto en el mercado por un kilo de pan es de $ 2.000. Un grupo de parlamentarios, entonces, decide que dos mil pesos por un kilo de pan es un exceso, por lo que es necesario fijar un precio máximo que parezca razonable.
Llegan a la conclusión de que ese precio razonable es de $ 900. Pero parecen ignorar que ese valor está por debajo del precio promedio actual (mil pesos en nuestro ejemplo). Si se implementa una medida como esta, no es difícil imaginar que en el mercado del pan ocurrirán transformaciones fundamentales. Por ejemplo, que desaparecerán las variedades más 'caras', así como gran cantidad de operadores que no podrán competir a esos precios.
Suena absurdo. Aunque no lo suficientemente absurdo como para sensibilizar a los legisladores que están a punto de hacer lo mismo en el mercado del crédito. El proyecto en tramitación establece cambios que llevarán las tasas máximas a niveles similares (e inferiores en algunos casos) a las tasas corrientes vigentes. Es decir, "fija" precios máximos por debajo de los precios promedio actuales de mercado, abriendo la puerta a la desaparición de operadores crediticios, a un debilitamiento de la competencia en el mercado, a una menor disponibilidad de productos de microcrédito, una pérdida de acceso al financiamiento en los sectores de menores ingresos y a la proliferación del mercado informal del crédito, que tanto daño ocasiona en los países más atrasados.
Un documento de trabajo del Banco Central simula el potencial costo en términos de acceso al crédito. En el escenario más restrictivo que sensibiliza, simula que la tasa máxima llega al 35%. En tal caso, concluye que hasta un 68% de la población del primer quintil de ingresos podría quedar sin acceso al crédito. La tasa máxima, en la práctica, llegará aún por debajo de ese peor escenario, hasta niveles en torno al 32%, por lo que sus efectos debieran ser aún más devastadores que la estimación del Banco Central.
Compartiendo absolutamente las palabras del Presidente Piñera cuando hace un tiempo afirmó que la igualdad no se logra pisoteando la libertad, no entendemos cómo su gobierno propicia medidas que amagan la libertad al fijar un precio tan sensible como el del dinero para -supuestamente -alcanzar mayor igualdad.
Peter T. Hill
Presidente Cámara de Comercio de Santiago
