Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Forus S.A. FORUS LarrainVial Estudios Sobreponderar Sobreponderar 1.500 » 1.620 14/02/2023 Abstracto *Breaking News* LarrainVial Estudios cambia precio objetivo de Forus, desde 1500 a 1620, reitera sobreponderar Reanudamos nuestra cobertura sectorial, con Cencosud (SOBRE PESO) como nuestra primera opción gracias a su mayor resiliencia y su clara estrategia de posicionamiento a largo plazo en el espacio de los supermercados. Además, la penetración menor a la esperada del comercio electrónico en el ámbito de abarrotes nos hace pensar que Cencosud enfrentará una amenaza menos exigente de las ventas en línea (62% del EBITDA en Supermercados). El aumento de TFM seguirá siendo uno de los objetivos de Cencosud los conductores principales. También nos atraen las oportunidades que ofrecen Ripley (SOBREPONDERAR) y Forus (SOBREPONDERAR) a pesar de su exposición al segmento de consumo discrecional. Sin embargo, estos nombres no están del todo exentos de riesgos. Ripley está lista para completar las ventas de “Nuevos Desarrollos” en 2023, así como la construcción de sus centros comerciales Iquitos y SJL, pero su mayor exposición a Perú (por encima de ~60% en EBITDA) nos hace sentir un poco aprensivos. Finalmente, tenemos una convocatoria NEUTRA para Falabella, que a nuestro juicio seguirá enfrentando obstáculos en el futuro cercano y una correcta ejecución de la estrategia de comercio electrónico será crucial para las futuras generaciones de flujo de caja. Por lo tanto, nos mantenemos cautelosos, aunque reconocemos el convincente potencial alcista del nombre.