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Banco de Chile CHILE (ADR) JPMorgan Neutral Neutral 19 » 19 24/11/2022
Abstracto
JP Morgan cambia estimaciones para Banco de Chile y Banco Santander Chile
La intermediaria incorporó en su modelo los resultados del tercer trimestre y los datos regulatorios de octubre. Este jueves el departamento de estudios de la estadounidense JP Morgan actualizó su visión sobre las acciones de Banco de Chile y Banco Santander Chile, elevando sus estimaciones para la primera y rebajando sus proyecciones para la segunda. “Estamos actualizando nuestro modelo para Banco de Chile tras los resultados del tercer trimestre y estamos incrementando nuestra estimación de utilidades recurrentes para el 2022 en 8% a $1,3 billones, resultando en un incremento de 74% interanual y un retorno sobre patrimonio (ROE) del 30%”, dice JP Morgan. “La mayor parte del ajuste proviene de la incorporación de un margen de interés neto más fuertes y provisiones más bajas, en línea con las tendencias a partir de los datos regulatorios de octubre”. Para 2023 “aumentamos nuestro pronóstico de ganancias en un 7% a $1,01 billones, lo que implica una disminución de las ganancias interanual del 26% y un ROE del 22 % (versus la proyección del banco de un ROE sobre 20% en 2023)”,dice JP Morgan. “Ahora estamos un 9% por encima del consenso de Bloomberg para 2022 (11 estimaciones) y un 2% por encima de 2023 (12 estimaciones). Por último, mantenemos nuestro precio objetivo a 2023 años sin cambios en US$ 19 por acción, así como nuestra calificación Neutral”. Respecto al Banco Santander Chile, “estamos actualizando nuestro modelo tras los resultados del tercer trimestre y reducimos nuestra estimación de utilidades recurrentes para el 2022 en -2% a $875.000 millones, un aumento del 12% interanual e implicando un ROE del 23%”, dice. “La mayor parte del ajuste proviene de la incorporación de un margen de interés neto más bajo, en línea con las tendencias a partir de los datos regulatorios de octubre”. Para 2023 “reducimos nuestro pronóstico de ganancias en -12% a $751.000 millones, lo que implica una disminución de las ganancias interanual del 14 %y un ROE del 18,3 % (levemente bajo el 18,5% de ROE que proyecta la compañía)”, dice JP Morgan. “Ahora estamos un 2% por encima del consenso de Bloomberg para los resultados del 2022 (12 estimaciones) y un -5% por debajo para 2023 (11 estimaciones). Por último, mantenemos nuestro precio objetivo a 2023 años sin cambios en US$ 19 por acción, así como nuestra calificación Neutral”.