Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Compañía Cervecerías Unidas S.A. CCU JPMorgan Neutral Neutral 5.700 » 5.700 10/11/2022 Abstracto Aspectos destacados de la convocatoria de resultados del 3T22 de CCU Local CCU acaba de realizar su conferencia telefónica sobre resultados del 3T22. Por favor, vea los aspectos más destacados a continuación. • Dinámica del mercado. (1) El marco desafiante permanece vigente, particularmente en el centro de Chile. (2) Continuar aumentando los precios con foco en los volúmenes. (3) La macro en el '23 podría ser el gran signo de interrogación sobre la dinámica del consumidor. (4) Los volúmenes en Chile tienen una CAGR del 6% en los últimos tres años. • Los fundamentos del negocio de LT se mantienen. (1) escala de negocio sólida, (2) participación de mercado creciente y estable en categorías clave, (3) cartera sólida con fuerte valor de marca. • La mejora de la rentabilidad sigue siendo el punto de enfoque clave. (1) Centrarse en seis pilares: mantener la escala comercial, los esfuerzos de gestión de ingresos, mejorar el programa de transformación de CCU para generar ahorros en costos y gastos, focalizar el gasto de capital y mejorar el capital de trabajo, enfocarse en las marcas principales y la innovación, e invertir en el valor de la marca como algo crucial para la sostenibilidad a largo plazo del negocio. (2) Espere ver una mejora de los márgenes en el futuro con mejores precios y normalización de costos/FX. • Costes/cobertura. (1) Mejora en algunos costos de materias primas, pero el componente FX sigue presionando las tendencias. (2) Sin cambios en el enfoque de cobertura