Empresa |
Nemotécnico |
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Precio objetivo |
Fecha |
Banco Santander-Chile |
BSANTANDER |
LarrainVial Estudios |
Neutral |
Neutral |
46 » 46 |
18/10/2022 |
Abstracto |
BANCO SANTANDER RESULTADOS PRELIMINARES 3T22
Banco Santander registró una utilidad neta trimestral de CLP 186.000mn (casi en línea con nuestras estimaciones de CLP 187.000mn), mientras que el ROE llegó a 19,8%. Las cifras del trimestre fueron impulsadas principalmente por una importante disminución en los ingresos netos por intereses, probablemente atribuible a la menor variación en la UF durante el trimestre y un aumento en los gastos por intereses. Los resultados fueron parcialmente compensados ??por mayores ingresos en otras líneas de ingresos. La utilidad neta cayó 35% TaT (pero creció 5% YoY). El desempeño trimestral fue impulsado principalmente por una disminución de 31% ToT en el margen de intereses debido a: (i) mayores gastos por intereses, los cuales aumentaron debido a mayores gastos en depósitos a plazo y los relacionados con la cobertura contable contratada por el banco; y (ii) una menor variación de la UF, que se mantuvo muy por encima de su promedio histórico durante el trimestre pero por debajo del 2T22, (4,22% entre el 22 de abril y el 22 de junio vs 3,50% entre el 22 de julio y el 22 de septiembre). Sin embargo, esto fue parcialmente compensado por mejoras en otras líneas de ingresos operativos, ya que los ingresos de tesorería crecieron 45% TaT mientras que los ingresos por comisiones mejoraron 13% TaT. Se darán más detalles una vez que se publiquen los resultados oficiales. Además, menores gastos tributarios también impulsaron el resultado final ya que la tasa impositiva efectiva fue de 5.3% este trimestre vs. 10.8% en el 2T22. Por el lado de los gastos (i) Los gastos operativos se mantuvieron casi sin cambios durante el trimestre (+2% TaT), aunque el índice de eficiencia se deterioró de 37.7% en el 2T22 a 45.3%. (ii) Por su parte, el gasto en provisiones se mantuvo estable respecto al trimestre anterior, aunque el costo del riesgo mejoró levemente desde 0,99% en 2T22 a 0,97% este trimestre, por debajo del promedio de los últimos 12 meses de 1,05%. Destacamos que este trimestre, por primera vez el banco realizó provisiones voluntarias por CLP 35bn en julio. |
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