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Banco de Chile CHILE BICE Mantener Mantener 100 » 100 30/09/2022
Abstracto
RESULTADOS MENSUALES DE LA BANCA CHILENA
Banco de Chile: Utilidad neta aumentó +49% YoY a CL$102.308 millones (28,6% ROAE anualizado). Destacamos que (1) el crecimiento del INI representó ~188% del crecimiento de la utilidad neta, ya que el margen financiero aumentó +46,8% YoY a CL$ 199.207 millones, consistente con un margen de interés neto de 5,6% (+146pb YoY); (2) un aumento de +102,4% en los resultados financieros netos a CL$ 32.541 millones, lo que representa ~ 49% del crecimiento de la utilidad neta; y un (3) crecimiento de los ingresos netos por comisiones de +23,1% YoY a CL$ 49.569 millones. Por otro lado, los resultados fueron parcialmente compensados ??por (4) un aumento de +27,3% YoY en los gastos operativos a CL$ 92.201 millones (32,5% de eficiencia vs. 37,3% en agosto de 2021); y (5) un +3,8% YoY en gastos de LLP a CL$ 42.663 millones (costo de riesgo implícito de 1,4% vs 1,5% en agosto 2021). En cuanto al crecimiento de las colocaciones, la cartera de crédito consolidada creció +9.8% YoY (+5.5% en Agosto 2021), cabe destacar que las colocaciones de consumo crecieron +17.3% YoY (vs +0.3% YoY en Agosto 2021). Banco de Chile continúa siendo el banco local con el perfil de riesgo más conservador, el mayor rendimiento tanto sobre capital como sobre activos, aunque las valoraciones parecen estiradas en relación con sus pares locales y regionales sobre una base de P/E y P/B.