Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Banco Santander-Chile BSANTANDER Credicorp Capital Comprar Comprar 51 » 51 14/06/2022 Abstracto Bancos Chilenos May-22 Otro mes fuerte pero los resultados se descuentan principalmente en Principales bancos de Chile reportaron resultados preliminares del 22 de mayo. La industria chilena registró, una vez más, otro conjunto de resultados históricos en medio de cifras de inflación aún elevadas. Los bancos acompañaron el aumento significativo de los ingresos operacionales con aumentos graduales de los gastos de provisiones. A pesar del comportamiento positivo de pago de los clientes y los sólidos índices de cobertura, los bancos están incorporando un escenario macroeconómico más desafiante en los próximos meses. En cualquier caso, todos los bancos registraron niveles históricos de rentabilidad Santander Chile (COMPRA; T.P.: CLP 51/acción) reportó otro mes fuerte. La utilidad neta alcanzó los CLP 102.5 mil millones, relativamente estable mensualmente pero representando un aumento de 57,9% a/a. La utilidad de operación avanzó 21.8% a/a y 3.4% m/m debido a un sólido INI (+19.0% a/a) y un robusto ingreso neto por comisiones (+39.5% a/a). A diferencia de otros bancos, el gasto en provisiones disminuyó 8.2% a/a y 10.6% m/m. Santander no ha registrado provisión adicional en 2022. Por su parte, OPEX avanzó 11,5% a/a, levemente por encima del nivel de inflación. Sobre una base YTD, la utilidad neta ha aumentado un 46,5%. Como resultado, el ROAE trimestral alcanzó 30,3%, la cifra más alta en la historia del banco. En cuanto a las acciones, creemos que a pesar de los sólidos resultados financieros, los precios actuales ya incorporan la mayor parte del escenario positivo en 2022, considerando también el desafiante escenario macro que se avecina.