Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Aguas Andinas S.A. AGUAS-A SANTANDER Superior al mercado Superior al mercado 276 » 276 24/05/2022 Abstracto Chile Utilities: Aguas Andinas supera con volatilidad que se mantiene alta Como mencionamos en nuestros últimos informes, las utilities chilenas se mantuvieron bajo alta volatilidad durante la semana pasada con Aguas Andinas (+8,6% WoW) e IAM (+10,4% WoW) entre las acciones con mejor desempeño en el IPSA (+2,7% WoW) ), mientras que Engie Chile (-5,8% WoW) y Enel Chile (-7,4% WoW) estuvieron entre los de peor desempeño. - La dinámica de volatilidad de la semana pasada se explica por la temporada de lluvias que va perdiendo brillo luego de un mes de abril relativamente positivo, pero en mayo se mantiene sin lluvias. Adicionalmente, la situación del suministro y precio de los combustibles sigue deteriorándose en todo el mundo, lo que empeora la estructura de costos de las eléctricas chilenas. Seguimos creyendo que los principales detonantes del sector eléctrico chileno son: i) la temporada de lluvias y ii) el precio de los combustibles fósiles. Recordamos que durante nuestro viaje de marketing en Europa y con clientes en Chile, encontramos compradores marginales para Aguas Andinas en el sector de servicios públicos, luego de identificar un consenso de que los riesgos relacionados con la expropiación de derechos de agua sin compensación ya están considerados en el precio de la acción. .