Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Empresa Nacional de Telecomunicaciones S.A. ENTEL BANCHILE Comprar Comprar 5.000 » 5.000 13/05/2022 Abstracto Alerta catalizador: Entel anuncia dividendo de USD 328mn (~27% de rendimiento div.)* LA TOMA DE CITI Entel anuncia dividendo de ~328mn de USD a los accionistas a través de un dividendo eventual y provisorio de $470 por acción, cada uno. Al precio de cierre de ayer, equivale a una rentabilidad por dividendo de ~27%. Este evento fue uno de los principales catalizadores que esperábamos para la empresa (ENTEL (ENTEL.SN) – ¡Dividendos a la vista! Retomando Cobertura con Calificación de Compra), considerando: 1) el alto nivel de caja tras las ventas de data centers en Chile y Perú (lo que llevó a una extraordinaria utilidad después de impuestos de USD ~460mn); 2) la sólida posición del balance de la empresa; y 3) inversión moderada esperada para el despliegue de 5G (USD 350mn en tres años). Valoramos este anuncio porque es una señal para los inversores de que se avecina un periodo razonable de inversión (al menos, inferior si se compara con el despliegue de 4G). Prevemos una reacción positiva en las acciones de Entel en los próximos días, mientras mantenemos nuestra recomendación de Compra. Más detalles sobre el dividendo eventual – El dividendo eventual debe ser aprobado en la próxima asamblea extraordinaria de accionistas prevista para el 23 de mayo de 2022. El pago del dividendo preliminar debe ser el 31 de mayo de 2022. Sin embargo, la asamblea de accionistas tiene derecho a cambiar el monto y fecha de pago del dividendo. Riesgo al alza en nuestras estimaciones de dividendos a futuro – Además del anuncio de venta de centros de datos en marzo de 2022, la administración de Entel anunció la posible venta de su infraestructura de fibra óptica. Ha habido algunos intereses en estos activos, pero aún es demasiado pronto para conocer algún detalle sobre esta transacción. Sin embargo, creemos que esto proporciona un riesgo alcista interesante en términos de los próximos dividendos, considerando el comportamiento de la gerencia en la transacción reciente y la inversión moderada que se espera en el futuro. *CORRECCIÓN: Esta versión corrige la rentabilidad por dividendo anunciada.