Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Empresas CMPC S.A. CMPC SANTANDER Superior al mercado Superior al mercado 2.300 » 2.300 24/01/2022 Abstracto Estrategia Chile: IPSA reacciona positivamente con nombramiento de gabinete como se esperaba cmpc tp superan; aguas andinas 125 neutro; superan a falabella 3500; mallplaza 1400 superan - El viernes 21 de enero y como era de esperarse, el presidente electo, Gabriel Boric, anunció a sus 24 ministros. - El anuncio sorprendió por la designación de Mario Marcel (expresidente del Banco Central) para el Ministerio de Hacienda, además de varios ministros independientes y simpatizantes de grupos de centro a izquierda. El gabinete está integrado por un 58% de mujeres (14 mujeres) y una edad promedio de 49 años, el segundo gabinete más joven en la historia de Chile. - El gabinete también incluye a políticos del PS, PPD, PL y PR -entre centro izquierda- para crear una coalición robusta y evitar la dispersión en el Congreso, lo que también sorprende positivamente al mercado por la mayor gobernabilidad y sostenibilidad del nuevo gabinete en ese momento en nuestra opinión. - Luego de un análisis detallado del gabinete, notamos que el nuevo Ministro de Obras Públicas, Juan Carlos García, parece alineado con nuestras ideas sobre la promoción de inversiones público-privadas en el sector agua, mientras estaremos atentos a los pronunciamientos de los nuevos ministros de Energía, Claudio Huepe, y Medio Ambiente, Maisa Rojas, que se han mostrado a favor de una descarbonización acelerada. Buscaremos entender si sus pensamientos actuales se moderaron luego de la escasez de agua y los altos precios de los combustibles que enfrentó el sector eléctrico. Como mencionamos el 21 de enero, la designación del nuevo gabinete generaría un impulso positivo (IPSA +3.5% en la sesión del 21 de enero), lo que creemos que junto con el mayor nivel de certeza y capacidad de comunicación del nuevo gobierno allana el camino para que el IPSA alcance niveles de valuación promedio similares a los de la post-crisis social de 1.23x P/U o ~5,000 puntos (+8% de potencial alcista). El siguiente detonante será el inicio de la definición de los temas de la nueva constitución, que se votará durante febrero/marzo, mientras que el riesgo estará relacionado con las noticias sobre el aumento de la carga tributaria, especialmente para las empresas (tasa reforma). Nuestras mejores selecciones son: CMPC, Aguas Andinas, Falabella, Mallplaza, Ripley y Andina.