Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Banco Santander-Chile BSANTANDER BICE Comprar Comprar 45 » 45 31/12/2021 Abstracto Banco Santander: reportó un aumento de la utilidad neta de + 32,3% AaA a CL $ 94.272 millones (32,3% ROAE) Banco Santander: reportó un aumento de la utilidad neta de + 32,3% AaA a CL $ 94.272 millones (32,3% ROAE). Los resultados se vieron impulsados ??por mayores ingresos en todas las líneas de negocio, ya que (1) los ingresos netos por intereses crecieron + 13,5% interanual gracias a un mayor NIM (4,75% en noviembre de 2021 frente a 4,66% en noviembre de 2020); (2) resultados positivos en ingresos por intermediación que alcanzaron CL $ 15.771 millones (vs. CL $ -1.232 millones en noviembre de 2020); y (3) un aumento de las comisiones netas de + 40% AaA a CL $ 30.528 millones. Con todo, el resultado operativo neto aumentó un + 28,9% interanual a CL $ 220.847 millones, mientras que los gastos operativos aumentaron un 16,6% interanual a CL $ 71.352 millones, lo que explica la mejora en la eficiencia de Santander de 35,7% en noviembre de 2020 a 32,3%. Lo anterior fue parcialmente compensado por un índice LLP más alto (1.4% vs 0.8% en noviembre de 2020). Seguimos positivos en Banco Santander de cara a 2022, pero mantenemos la cautela sobre la normalización del coste del riesgo en la industria.