Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Grupo Security S.A. SECURITY Credicorp Capital Mantener Mantener 165 » 165 15/12/2021 Abstracto registró otro mes fuerte Finalmente, Banco Security (Grupo Security - HOLD; T. P .: CLP 165 / acción) registró otro mes fuerte. La utilidad neta alcanzó CLP 9. 9 mil millones, equivalente a aumentos de 76. 6% a / a y 8. 5% m / m. Sin embargo, destacamos que parte de este desempeño fue impulsado por una tasa impositiva efectiva positiva. Más allá de los impuestos, observamos tendencias mixtas a medida que avanzaban los gastos de provisiones 20. 4% a / a y 42. 2% m / m, en línea con el desempeño de la industria. En el lado positivo, el OPEX disminuyó 4. 6% a / a y 17. 9% m / m ya que la compañía continuó enfocándose en una estrategia de control de costos. Finalmente, observamos un 3. Incremento del 4% m / m en la utilidad de operación impulsado por la alta inflación de la UF. De cara al futuro, esperamos que el banco continúe publicando meses positivos, mientras que la atención de los inversores debería seguir centrada en el riesgo regulatorio en torno a los retiros de anualidades. Mantenemos nuestra calificación de MANTENER, aunque reconocemos que la acción está muy descontada a los precios actuales y cotiza a 0. 5 x P / BV 2022 E