Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Inversiones Aguas Metropolitanas S.A. IAM SANTANDER Comprar Comprar 867 » 867 22/10/2021 Abstracto Aguas Andinas / IAM: Descuento sube a niveles más altos desde 2019 Tras la liquidación de algunas acciones ayer, el descuento holding IAM vs.Aguas Andinas volvió a acercarse a su nivel más alto, que se registró a fines de 2019 durante la crisis social. - En términos operativos, hemos percibido una recuperación significativa en volúmenes durante el 3T21, que debería culminar en una recuperación más consistente en los resultados del trimestre. - Otro tema de extrema relevancia para ambas empresas está relacionado con la tasa de rentabilidad regulatoria de la industria del agua. La tendencia alcista de las tasas de interés en todo el mundo naturalmente mitiga cualquier reducción pronunciada en la tasa de rentabilidad regulatoria de la industria del agua en nuestra opinión. Desde inicios de 2019 se esperaba que la rentabilidad regulatoria cayera del 7% (en términos reales y después de impuestos) a niveles cercanos al 4%, sin embargo hemos visto un cambio tanto en los fundamentos de esta idea como en el inversor. expectativa también. En cuanto al descuento entre Aguas Andinas e IAM, vemos que el movimiento brusco de caída del 9,75% en IAM indica una asimetría significativa, que se acercó a los máximos desde 2019.