Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Empresas CMPC S.A. CMPC Credit Suisse Neutral Superior al mercado 2.142 » 2.606 24/09/2021 Abstracto Credit Suisse cambia recomendación de CMPC La corredora destaca que las valorizaciones en el sector de celulosa están deprimidas y ajustó también su recomendación de la brasileña Klabin. Este viernes Credit Suisse mejoró su recomendación de CMPC a superior al mercado desde neutral y subió su precio objetivo desde $2.142 a $2.606 por papel. Esto, en un contexto en que la firma suiza ve una ventana de oportunidades en el sector de celulosa, ante valorizaciones deprimidas. “CMPC anunció una expansión en su planta Guaiba que debería aumentar la capacidad de celulosa en 350.000 tonelada por año (tpa) y requiere una inversión de US$ 530 millones (vemos que agrega US$ 100-150 millones en EBITDA)”, dijo. Además, “la política de dividendos de CMPC está establecida en el 100% de la utilidad, lo que también es atractivo al implicar un rendimiento del 12% para 2021”. Finalmente, sobre una base de valuación, “vemos que CMPC cotiza a un ratio de 6,7 veces el múltiplo EV/EBITDA al 2022 (muy por debajo del promedio histórico de entre 8 veces a 8,5 veces) y generando un rendimiento de flujo de caja del 5%”, dice.