Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Banco de Chile CHILE BICE Mantener Mantener 88 » 88 07/09/2021 Abstracto Ingreso de Banco de Chile en reemplazo de Santander en nuestra cartera BICE 5. Estamos realizando cambios en nuestras carteras recomendadas, destacando el ingreso de Banco de Chile en reemplazo de Santander en nuestra cartera BICE 5. Estamos incorporando Banco de Chile en la primera posición de nuestra cartera BICE 5 porque tras los movimientos de precio observados en el corto plazo, Banco de Chile quedó transando con un ratio bolsa libro de 1,9 veces, el que implica un descuento de 14% respecto a Santander pero con un retorno sobre el patrimonio levemente superior de cara a 2022. Si bien estas diferencias en bolsa/libro se generan por reclasificaciones contables a nivel de patrimonio, el descuento nos parece igualmente injustificado. Adicionalmente, si bien ambos bancos se encuentran bien preparados para enfrentar las presiones inflacionarias actuales en el mercado local, Banco de Chile tiene bases comparables menos exigentes a nivel de resultados de corto plazo. Por otro lado, estamos bajando Santander a la 8va posición de nuestra cartera BICE 10, reemplazando a BCI, principalmente para no modificar de forma relevante el peso relativo del sector bancario dentro de nuestras carteras.