Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Colbún S.A. COLBUN BCI Neutral Neutral 150 » 150 02/08/2021 Abstracto Mantiene ponderación de 20% Colbún: se mantiene con ponderación de 20% Continuamos con Colbún por sus favorables fundamentos entre los cuales destacan la sólida posición financiera como a su vez y también sus perspectivas de expansión hacia ERNC. En el primer caso, su relación DFN/Ebitda alcanza hacia fines del 2020 nivel de 1,2x, lo cual es muy favorable donde estos niveles han perseverado bastante estables en los últimos años. Resultados del segundo trimestre de Colbún dan cuenta de una favorable evolución en ingresos, no obstante la venta de cuentas por cobrar (PEC) y tipo de cambio incidieron en utilidad. Por parte de los ingresos, se dio una mayor venta al mercado spot y clientes regulados. En el caso del Ebitda, estuvo incidido por mayores gastos en remuneraciones en dólares dado el efecto de tipo de cambio y también por otros gastos por naturaleza y su baja base de comparación del periodo anterior. Mantenemos expectativas de materialización de la venta del negocio de transmisión que representa $28 por acción. Factor que estimamos estaría acompañado de un dividendo extraordinario, permitiendo la captura de valor a través de un atractivo dividend yield.