Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha
Banco de Chile CHILE BCI Neutral Neutral 76 » 76 02/08/2021
Abstracto
aumenta ponderación a 22,5%
Banco de Chile: aumenta ponderación a 22,5%. Continuamos con Banco de Chile en nuestro portafolio recomendado como una posición defensiva. Resultados del banco hacia el segundo trimestre involucran una leve contracción del ROB, no obstante, utilidad crece por sobre 45% a/a pese a política conservadora de riesgo que sostiene el banco donde destaca una elevada cobertura de su cartera morosa. En términos del comportamiento de la morosidad en el sistema Bancario, continuamos recomendando monitorear en detalle la evolución de la cartera morosa. En nuestra visión de la industria, a modo de carácter conservador, hemos estimado una evolución de las provisiones que se moderarian gradualmente durante el 2021 para converger hacia niveles más normales hacia el 2022. Es importante considerar posibles efectos económicos relacionados a eventuales nuevas variantes del Covid-19, factor que podría derivar en mayores provisiones para la industria bancaria. En este sentido, Banco de Chile tiene una cobertura elevada de su cartera morosa factor que permitiría moderar parcialmente, en relación a sus pares, el comportamiento de sus provisiones para enfrentar de mejor manera este potencial evento. Con todo, si bien mantenemos una visión de un carácter más neutral en la industria bancaria, estimamos que Banco de Chile presenta sólidos fundamentos entre los cuales destaca una visión de riesgo muy conservadora que en gran parte se manifiesta en su política de provisiones lo cual ayuda a estabilidad de sus resultados, en especial en épocas de mayor incertidumbre económica que pueda afectarla calidad de las carteras en la industria bancaria.