Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Sociedad Química y Minera de Chile S.A. SQM-B Credicorp Capital Mantener Mantener 42.000 » 42.000 27/04/2021 Abstracto esperamos un aumento en los resultados operativos en el 1T21 Para SQM (MANTENER; T.P .: USD 58 (ADR) / CLP 42.000 (local)), esperamos un aumento en los resultados operativos en el 1T21. Este trimestre, los resultados se beneficiarán de una baja base comparativa, considerando que durante el 1T20 la demanda de todos los negocios se vio fuertemente afectada por la pandemia. En el negocio del litio, esperamos un aumento de ~ 160% a / a en la utilidad bruta debido a mayores volúmenes (~ + 165% a / a), que debería ser parcialmente compensado por precios más bajos (~ -28% a / a). Aunque los precios en China están aumentando, SQM debería publicar precios en línea con el 4T20 este trimestre debido a los contratos actuales con los clientes; sin embargo, esperamos que los precios aumenten en los próximos trimestres. Esperamos que los volúmenes de ventas superen las 22.000 toneladas, lo que creemos que podría sorprender al mercado al alza. En el negocio del potasio, esperamos que el repunte de los precios continúe por segundo trimestre consecutivo. Por otro lado, mirando a SPN, los volúmenes de este negocio enfrentarán una base comparativa baja, beneficiando los resultados operativos de SPN. En el caso del yodo, los volúmenes de ventas seguirán viéndose afectados por la pandemia de COVID-19 (~ -19% interanual). Esto se verá parcialmente compensado por los precios, que deberían permanecer altos (~ USD 33 / kg). La estrategia de la gerencia en este negocio es fuerte y clara, precios sobre volúmenes. Por último, la tendencia reciente en los resultados del segmento de productos químicos industriales debería continuar este trimestre, explicada por el suministro a un proyecto de planta de energía solar de concentración muy grande en Oriente Medio.