Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Besalco S.A. BESALCO BCI Sobreponderar Sobreponderar 570 » 570 01/04/2021 Abstracto Besalco: se mantiene con ponderación de 20% En marzo corregimos al alza nuestras estimaciones para el sector Construcción e Inmobiliario Residencial respecto de nuestra última actualización realizada en octubre del año pasado, frente a mejores perspectivas de crecimiento del PIB e inversión para 2021. En esta línea, hemos decidido mantener a Besalco en nuestro portafolio, nuestra acción favorita del sector, toda vez que preferimos un modelo de negocios orientado a la diversificación, así como valoramos la estabilidad en la generación de flujos de largo plazo que entregaría segmento de Servicios de Maquinarias. Consideramos que la acción aún se mantendría en un atractivo punto de entrada dados sus fundamentos y potenciales riesgos alcistas de corto plazo, los que estarían asociados principalmente a una recuperación de las velocidades de ejecución del backlog de los negocios asociados a Obras Civiles e Inmobiliario Residencial, lo que a nivel consolidado se traduciría para 2021 en ingresos por $484.633 millones (19,9% a/a), Ebitda ajustado alcanzando $75.506 millones (8,8% a/a) y un resultado atribuible a los controladores de $16.033 millones (13,9% a/a). Así, reiteramos P.O.2021E de $570/acción de Besalco y una recomendación de Sobreponderar.