Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Colbún S.A. COLBUN Credicorp Capital Comprar Comprar 155 » 155 31/03/2021 Abstracto Colbún - Compañía acuerda vender su negocio de transmisión por USD 1.295 mn Ayer por la mañana, antes de la apertura del mercado, Colbún anunció un acuerdo para vender el 100% de su unidad de transmisión por USD 1.295 millones a Alfa Desarrollo SpA, cuyos accionistas son el fondo de pensiones holandés APG (80%) y la empresa de transmisión Celeo Redes (20%). El negocio de transmisión de Colbún comprende 899 km de líneas de transmisión y 27 subestaciones en el Sistema Eléctrico Nacional (SEN) de Chile. Considerando el EBITDA reportado para 2020 de USD 67 millones, el múltiplo EV / EBITDA implícito es un atractivo 19.3x. Creemos que el mercado había anticipado ampliamente una transacción exitosa; Dicho esto, creemos que el múltiplo pagado fue hacia el extremo superior de las expectativas. El acuerdo está sujeto a las aprobaciones habituales, incluso por parte de las autoridades de competencia. Esperamos que la transacción se cierre durante el año calendario 2021.