Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha S.A.C.I. Falabella FALABELLA JPMorgan Neutral Neutral 2.600 » 2.700 15/12/2020 Abstracto Sube precio objetivo Estamos actualizando nuestra publicación de modelo de resultados del 3T20 mejores de lo esperado (enlace) que mostraron una mejora en los ingresos en el mercado central de Chile, así como un apalancamiento operativo y ahorros más sólidos. En general, el comercio minorista de Chile se ha visto impulsado por la importante transferencia de efectivo proveniente del retiro de pensiones, y creemos que este viento de cola debería ayudar a los resultados en el 4T20 y el 1T20 a medida que se produzca el segundo retiro. La macroeconomía se está recuperando lentamente, el desempleo sigue alto y Chile enfrenta un proceso constitucional el próximo año, que probablemente genere incertidumbre en los consumidores. A medida que incluimos resultados en nuestro modelo, aumentamos las EPS 2021E en un 5% y aumentamos nuestro precio objetivo de diciembre de 2021 a CLP $ 2.700 desde CLP $ 2.600 anteriormente, principalmente debido a una tasa de descuento más baja. Con las acciones cotizando a 20x 2021E P / U, ligeramente por debajo del promedio a 21x, nos mantenemos neutrales