Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Enel Chile S.A. ENELCHILE JPMorgan Sobreponderar Sobreponderar 83 » 83 03/12/2020 Abstracto JP Morgan dice que proyecciones de Enel Chile superaron sus expectativas JP Morgan comentó las estimaciones de Enel Chile del día del inversionista y destacó que las proyecciones del holding eléctrico superaron sus expectativas. “Enel Chile dio a conocer esta semana el Plan Estratégico 2021-2023, que proyecta un EBITDA acumulado de US$ 4.600 millones de dólares en los próximos tres años. La cifra superó nuestras estimaciones conservadoras de US$ 3.300 millones, explicadas por cifras más optimistas para la demanda, junto a los precios de generación, la hidrología y la revisión de tarifas de distribuidoras”, dice la intermediaria que reiteró su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo de $83, mientras las acciones cotizaron este miércoles a $57,22. En general, “esperamos que las proyecciones (guidances) tenga un impacto mayormente neutral, con el mercado enfocándose en la recuperación y ejecución del crecimiento”, dijo la corredora. “El tema central de la presentación fue la transición energética en Chile. Enel Chile construirá 2 gigavtios (GW) en capacidad renovable (principalmente eólica, solar e hidráulica) entre 2020 y 2023 mientras desarrolla nuevas tecnologías (almacenamiento, e hidrógeno). La capacidad instalada neta alcanzará los 9,2 GW al final del período (en línea con su plan estratégico anterior), de los cuales el 77% se basará en fuentes renovables, frente a los 7,2 GW actuales”, dice. Enel Chile “abandonará por completo el carbón para mayo de 2022. Por el lado de la distribución, la revisión de la tarifa está programada para el primer semestre de 2021, (además comentó sobre) la liberalización del mercado (ley de portabilidad)”. Asimismo, los factores ESG o ambientales, sociales y de gobierno corporativo fue “una de las principales pautas para la estrategia del grupo, que podría atraer flujos por esta calidad (ESG), en medio de sus alta liquidez (de la acción)”. El plan de inversión total de “US$ 2.400 millones para los próximos 3 años es más alto que el estimado por JP Morgan de US$ 1.400 millones. El índice de apalancamiento proyectado en el 2023 es de 1,9 veces el ratio de la Deuda Neta/EBITDA, en línea con nuestra estimación de 2 dos veces. Sin embargo, la compañía recortó el pago de dividendos desde 60% al menos al 50% en los próximos años”.