Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Cencosud S.A. CENCOSUD BICE Comprar Comprar 1.731 » 1.731 15/09/2020 Abstracto Estamos realizando cambios en nuestra cartera Estamos realizando cambios en nuestra cartera de 5 acciones, destacando la incorporación de Cencosud en reemplazo de Andina-B que baja a la 8va posición de nuestra cartera de 10 acciones. Estamos (1) incorporando Cencosud en la 4ta posición de nuestra cartera BICE 5, en línea con una nueva actualización de precio objetivo 2021 de CL$ 1.731 y recomendación de comprar. Destacamos la importante revisión al alza en estimaciones, principalmente por el fuerte crecimiento en ventas en todos los formatos regionales de Supermercados, así como también mejores márgenes en las filiales internacionales. Adicionalmente, destacamos la mejora observada en la posición financiera y el menor costo de financiamiento después de la reciente recompra de bonos, y tenemos una visión positiva de la reciente alianza estratégica con Cornershop, que estimamos podría representar al menos un 10% de los mayores ingresos de Supermercado en Chile. Finalmente, vemos que las valorizaciones implícitas del segmento Retail se encuentran altamente descontadas respecto a su historia y pares regionales.