Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Empresas Hites S.A. HITES Credicorp Capital Mantener Mantener 160 » 160 14/09/2020 Abstracto Mejor de lo esperado. Hites reportó sus resultados del 2T20 con ingresos y EBITDA por encima de nuestras estimaciones, explicado en gran parte por resultados mejores a los esperados en su operación minorista por mayores ventas y menores gastos de venta, generales y administrativos. La utilidad neta se ubicó ligeramente por debajo debido a un par de efectos únicos: i) un ajuste negativo de unidades indexadas de CLP 2.620 debido al ajuste a mercado forwards de la inflación; ii) costos de reestructuración por CLP 1.140. Con todo, este fue un trimestre difícil con cifras de EBITDA negativas en ambos negocios (CLP -1.981 en retail y CLP -4.652), impactado por el cierre de 11 de 25 tiendas, una disminución de ~ 13% en los préstamos brutos y un aumento de ~ 58.5% en los costos de riesgo, el legado del COVID-19. En el lado positivo, la compañía pudo asegurar suficiente liquidez, alcanzando una posición de efectivo de ~ CLP 50K en agosto, mientras negociaba exenciones para los convenios bancarios y de bonos. Dicho esto, el lento camino de la recuperación evita que la empresa sea más agresiva en cuanto al crecimiento. Preferimos quedarnos al margen por ahora.