Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Banco de Chile CHILE Credicorp Capital Mantener Mantener 90 » 90 03/06/2020 Abstracto Aumenta ponderación Mantenemos a Banco de Chile en nuestra cartera de trading y nuevamente volvemos a ingresarla en nuestro TOP 5. Seguimos considerando que ante la coyuntura actual de múltiples retos, el banco debería sobresalir en términos relativos dado sus ventajas competitivas. En el frente de fondeo, Banco de Chile continúa manteniendo un liderazgo en términos de depósitos de demanda y menor costo de fondeo; lo anterior soporta la visión de una marca sobresaliente que se ve también reflejada en el top of mind del banco (primer lugar en Chile). En el frente de manejo de riesgo de crédito, reiteramos que los indicadores de Banco de Chile se ubican en una mejor posición en el relativo, mientras que destacamos nuevamente sus niveles de cobertura por arriba de 1.6x y previo a COVID-19 incluso cercanos a 2x. Por su parte, Banco de Chile sigue mostrando avances en el frente digital, un campo que se ha vuelto aún más relevante ante la pandemia; el banco se encuentra por lanzar nuevos aplicativos y procesos en originación. En términos de valoración relativa, Banco de Chile se ubica en 1.96x P/BV (trailing); reconocemos que es el múltiplo más alto de la región Andina pero consideramos que precisamente por sus atributos, los inversionistas continuarán pagando un mayor valor relativo frente a otros bancos incluso al considerar toda la región Andina.