Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha S.A.C.I. Falabella FALABELLA Credicorp Capital Mantener Mantener 4.780 » 4.780 13/05/2020 Abstracto Tras 1T "en línea", Credicorp ve que riesgos para Falabella en 2T provienen de negocio financiero El banco de inversión Credicorp Capital afirmó que el desempeño del holding chileno Falabella -ligado a las familias Solari, Cúneo y Del Río- estuvo "en línea" con sus estimaciones, sin embargo advirtió que para el segundo trimestre ve que "los mayores riesgos provienen del negocio financiero". "Falabella registró resultados en línea con nuestras estimaciones a nivel operativo, con un crecimiento de línea plana y una caída de ~25% en el Ebitda", comentó la entidad financiera, destacando en el lado positivo, las ventas online de sus minoristas en Chile, que aumentaron en ~48% a fines de marzo, "lo que se compara con un crecimiento de ~24% en GMV para todo el trimestre", según dio a concoer ValorFuturo. En ese sentido, Credicorp Capital cuestionó si Falabella "podrá aprovechar esta oportunidad para atraer a los usuarios en línea, manteniendo los costos bajo control". "Las operaciones financieras también han tenido problemas, especialmente en Chile, ya que los gastos de provisiones crecieron ~44% frente a un aumento de ~5,3% en los préstamos brutos", señaló Credicorp Capital, advirtiendo que "en el segundo trimestre de 2020, los mayores riesgos provienen del desempeño del negocio financiero y posiblemente fuertes reducciones para la recaudación otoño/invierno que podrían ejercer aún más presión sobre los márgenes". Asimismo, indicó que aunque Falabella está trabajando en un plan para ganar eficiencia, "la incapacidad de diluir los costos fijos resultó en una caída de dos dígitos en el ingreso neto". El banco de inversión señaló que Falabella es la primera minorista en informar sus resultados trimestrales, por lo tanto, "es difícil juzgar su desempeño relativo". Cabe recordar que la entidad financiera cuenta con un precio objetivo de CLP 4.780 para cada título de la compañía, con recomendación `mantener`, los cuales está evaluando tras los resultados.