Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Sociedad Química y Minera de Chile S.A. SQM-B Credicorp Capital Comprar Comprar 22.200 » 22.200 21/11/2019 Abstracto Resultados operativos ligeramente por debajo del consenso del mercado. Los precios del litio se mantendrán bajos a corto plazo SQM reportó sus resultados del 3T19, con ingresos, EBITDA e ingresos netos por debajo de nuestras estimaciones. La utilidad bruta disminuyó 18% a / a, debido a un desempeño más débil en litio (-46.4% a / a) y SPN (-17.5% a / a). En el negocio de litio, los precios disminuyeron 39.4% a / a, alcanzando niveles cercanos a USD 10,000 por tonelada, lo que estuvo en línea con nuestras expectativas. La nota positiva provino del negocio de yodo, que registró precios promedio equivalentes a ~ USD 30.4 por kg. Como los resultados fueron ligeramente inferiores a las expectativas del mercado, esperamos una reacción negativa de las acciones hoy. Aunque los precios del litio pueden continuar presionados en el corto plazo, creemos que el crecimiento del volumen de litio impulsará los resultados el próximo año, permitiendo un crecimiento de dos dígitos en el EBITDA y el ingreso neto, lo cual es especialmente atractivo considerando un año potencialmente desafiante para el mercado chileno en términos de crecimiento de EPS en 2020. Además, las acciones de SQM tienen una exposición relativamente menor a los actuales disturbios sociales en Chile. Debido a esto último, creemos que las acciones podrían superar al mercado chileno en el futuro. Mantenemos nuestra calificación de compra.