Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Embotelladora Andina S.A. ANDINA-A JPMorgan Mantener Sobreponderar 360 » 360 25/10/2011 Abstracto JPMorgan inicia cobertura para Aguas Andinas-A fijando target de $ 360 y recomienda sobreponderar El banco de inversión estadounidense JPMorgan inició su cobertura de las acciones de la sanitaria chilena Aguas Andinas-A, firma controlada por Agbar, con un precio de CLP 360 y una recomendación de o `sobreponderar` (overweight). "Este target tiene como base un modelo DDM, el cual asume una tasa de descuento de 8,75%. Sobre la base de un modelo de múltiplos, las acciones se transan con una estimación de 15,3x y 10,3x 2012 P/E y Ev/Ebitda, respectivamente, con un premio frente a las empresas de agua brasileñas (los más cercanos pares comparables de sus títulos) de 8,3x y 5,6x”, indica la administradora en un informe enviado a sus clientes. En el texto, JPMorgan agrega que "nosotros creemos que el premio se justifica en razón de un estándar más alto de gobierno corporativo, menor riesgo regulatorio y una mayor rentabilidad por dividendo (se calcula que las empresas de agua de Brasil pagarán un promedio del 4,9% en 2012)". Desde fines de los años ‘90, Aguas Andinas ha invertido más de USD 540 millones en sistemas de depuración de aguas residuales para Santiago. Se estima que cuando se inaugure la tercera planta, a mediados de 2012, el nivel de tratamiento alcance el 100% en la capital chilena.