Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Masisa S.A. MASISA Credicorp Capital No Disponible Mantener 43 30/05/2019 Abstracto Resultados recurrentes débiles; los ratios de deuda siguen siendo altos Masisa publicó sus resultados del 1T19 con ingresos y el EBITDA disminuyó 16.3% a / a y 51.9% a / a, respectivamente. Los menores resultados operativos recurrentes se explicaron principalmente por un desempeño más débil del negocio forestal en Chile y Argentina (-76.7% a / a y -76.4% a / a, respectivamente). Además, el negocio industrial en Chile se mantuvo plano, mientras que los resultados de México disminuyeron un 87,2% a / a debido a la reciente desinversión en ese país. Por otro lado, a pesar de la reciente desconsolidación de las operaciones de Venezuela, un débil 1T18 en ese país estableció una base comparativa baja. Esto fue parcialmente compensado por un impacto positivo de USD 1,1 millones relacionado con la aplicación de la NIIF 16. En conjunto, la compañía registró una contracción en el margen de EBITDA de 616 pb. Los índices de deuda continuaron en niveles altos, ya que la deuda neta / EBITDA fue 4.5x, en línea con el 4T18.