Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Empresa Nacional de Electricidad S.A. ENDESA SCOTIA Igual al mercado Superior al mercado 890 » 980 18/12/2015 Abstracto Scotiabank mejora recomendación de Endesa La decisión responde a los mejores términos anunciados el jueves para la reorganización societaria de su matriz, Enersis, que incluyen un precio de $285 por acción para la OPA eventual por Endesa Américas, si la fusión de los activos internacionales finalmente no se concreta, un compromiso de devolución de los impuestos en que incurra Endesa Chile producto de la operación y un aumento del derecho a retiro en Enersis Américas, en caso de fusión, al 10,00%. "Como resultado, tanto la división como las posteriores fusiones contenidas en el plan de Enel se ven muy cerca de ser aprobadas", dijo Scotiabank. Las juntas de accionistas de Enersis, Endesa Chile y Chilectra votarán estas propuestas este viernes, a partir de las 10.00 horas. "La propuesta mejorada se suma a las mejores noticias por el lado de los fundamentales: un peso chileno débil (y viento de cola para la mejora del Ebitda de las unidades en Chile), las sólidas tendencias de precios de la energía en Colombia, las expectativas de mayores ingresos en Argentina y un escenario de menores precios del gas y del petróleo", enfatizó. A pesar de la fuerte alza de 5,57% que anotó la acción el jueves, a $850,18, los niveles de valoración todavía se ven atractivos para el banco: "un múltiplo EV/Ebitda ajustado de 7,6x para 2017E, un elevado 58% de descuento récord en relación al valor de reposición y un récord mínimo de US$ 1,0 millón de valor empresa en relación a los MW ajustado".