Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Empresa Eléctrica Pehuenche S.A. PEHUENCHE LarrainVial Estudios Comprar Vender 3.900 » 3.650 10/03/2015 Abstracto LarrainVial dice adiós Pehuenche El banco de inversión LarrainVial actualizó su cobertura de las acciones de la generadora Pehuenche, con un precio objetivo de $3.650 (desde $3.900) y llevando su recomendación a `vender`, desde su anterior `comprar`. "Esperamos un crecimiento de Ebitda plano en los próximos años, asumiendo que hay una ligera recuperación de la hidrología en 2015, en comparación con el año anterior, y normal a seco a partir de 2016", indicó el banco a inversionistas. Advirtió que la recomendación asume un costo marginal de largo plazo de 105 USD/MWh y el precio del petróleo WTI en US$ 70. En cuanto a las ganancias, proyecta una caída en los próximos años debido a una leve disminución operacional y el alza de impuestos. "Esto reduciría la rentabilidad por dividendo, lo que hizo la acción atractiva en el pasado", comentó. Dentro de los riesgo de la recomendación está: una hidrología mejor a lo esperado, costos marginales más altos debido a un aumento mayor de lo proyectado en los precios del combustible, y la adquisición del free float de la compañía por parte del grupo Enersis. Sin embargo, estima que una eventual adquisición de Enersis es "cada vez más improbable", dado "las peores perspectivas de la empresa por costos marginales más bajos".