Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Banco de Crédito e Inversiones BCI Credicorp Capital Comprar Comprar 81.000 02/10/2026 Abstracto Bancos chilenos ago-26: ROAE trimestral cae a su menor nivel desde enero en medio de una menor inflación UF Los resultados mensuales de la industria bancaria fueron negativos: la utilidad neta alcanzó CLP 418,3 mil millones en agosto, con una caída de 23,8% a/a, aunque un alza de 64,8% m/m. La baja anual se explicó principalmente por una menor inflación UF, y el ROAE trimestral de la industria llegó a 12,8%, su menor nivel desde enero de 2026. En el caso de BCI, la utilidad neta de agosto fue de CLP 85,7 mil millones (-6,5% a/a; +42,0% m/m), con un ROAE trimestral de 12,9%. BCI lideró la expansión mensual de las colocaciones de la industria (+0,5% m/m) y destacó en todos los segmentos: comerciales (+5,1% a/a), consumo (+8,5% a/a) e hipotecarios (+5,1% a/a). Entre los bancos bajo nuestra cobertura, esperamos que BCI registre el mayor crecimiento de colocaciones en 2026, de 6,7%. Actualizamos nuestros precios objetivo para los bancos bajo cobertura y seguimos prefiriendo a BCI (Comprar; P.O.: CLP 81.000 por acción) como nuestra principal apuesta bancaria en Chile. El banco destaca por su capacidad de superar consistentemente a sus pares en crecimiento de colocaciones, manteniendo al mismo tiempo una sólida rentabilidad y una ejecución disciplinada, tanto en sus operaciones locales como en CNB. Si bien el 3T26 probablemente será el trimestre más débil del año, la perspectiva del sector sigue siendo alentadora: el proyecto de reconstrucción debería apoyar el PIB y el crecimiento de las colocaciones en 2027, mientras que la rebaja del impuesto corporativo (de 27% a 23%) debería aportar un alza adicional a la rentabilidad y a los ROAE de largo plazo.