Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Multi X MULTI X BICE No Disponible En Revisión - 07/09/2026 Abstracto Resultados 2T26 de Multiexport Foods superan las expectativas Resultados 2T26 de Multiexport Foods superan las expectativas, impulsados por mejores condiciones de mercado y devolución de aranceles . La compañía registró un EBIT antes de fair value de US$ 41,9 millones (+377% a/a), por sobre nuestras estimaciones (US$ 23,4 millones), explicado principalmente por menores costos por kg (US$ 6,4/kg vs US$ 6,9/kg estimado). La compañía registró un efecto positivo no recurrente por ~US$ 25 millones asociado a devolución de aranceles —no considerado en nuestras estimaciones—. A nivel operacional, el precio realizado aumentó +4,5% a/a hasta US$ 8,3 por kg y los volúmenes crecieron +2,2% a/a. En términos de mercado, la demanda global de salmón aumentó +10% a/a, mientras la oferta chilena cayó -4% a/a, favoreciendo un aumento de +5% en el precio de referencia en EE.UU. En nuestra opinión, los resultados fueron positivos, destacando la sólida ejecución operacional y la mejora en las condiciones de mercado. Además, la compañía continuó fortaleciendo su balance, con un ratio deuda-neta sobre EBITDA de 1,6x y un flujo de caja libre de US$ 71 millones (vs US$ 6 millones en 1T26).