Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Forus S.A. FORUS BCI Sobreponderar Sobreponderar 2.500 » 2.500 31/08/2026 Abstracto opinión neutral de los resultados reportados Tenemos una opinión neutral de los resultados reportados por Forus. Los ingresos y el EBITDA estuvieron en línea con nuestras estimaciones (-0,4% y -5,0% real vs estimado), mientras que la utilidad se ubicó 16,4% bajo nuestra proyección, explicado principalmente por una mayor tasa efectiva de impuestos (30,4% vs 27,0% en el 2T25). El trimestre confirma la divergencia entre mercados: Chile continúa presionado por un entorno macroeconómico débil y la fuerte caída en la venta a turistas (-78% a/a), con un EBITDA que retrocedió 24,1% a/a, mientras que las filiales internacionales crecieron 14,9% en ingresos y 17,2% en EBITDA, alcanzando un 41,1% del EBITDA consolidado. Esperamos que la maduración de las nuevas tiendas permita una mejor dilución de gastos hacia fines de año. Mantenemos nuestro Precio Objetivo 2026 de $2.500 por acción.