Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Banco Santander-Chile BSANTANDER (ADR) Morgan Stanley Igual al mercado Igual al mercado 37 » 39 26/08/2026 Abstracto Morgan Stanley cambia precio objetivo de Santander y Banco de Chile Morgan Stanley actualizó sus estimaciones de ganancias por acción (EPS) y precio objetivo para Banco Santander Chile {ACCION  BSANTANDER;2} y Banco de Chile {ACCION CHILE;2}, tras los resultados del segundo trimestre de 2026. En el caso de Santander Chile, el banco de inversión subió su precio objetivo desde US$37 a US$39 por ADR. No obstante, mantuvo su recomendación Equal-weight (igual al mercado). Para Banco de Chile, también elevó el target, desde US$40 a US$44 por ADR, y reiteró igualmente la recomendación de igual al mercado. Para Banco Santander, Morgan Stanley subió su estimación de EPS 2026 desde US$2,77 a US$2,98, un alza de 7,6%, mientras que para 2027 el ajuste fue desde US$3,16 a US$3,13. En el caso de Banco de Chile, la firma elevó su proyección de EPS 2026 desde US$2,76 a US$2,84, un incremento de 2,9%, y para 2027 desde US$3,18 a US$3,14. Sobre Santander Chile, Morgan Stanley señala que "la actividad económica y la inversión privada impulsarían una recuperación gradual del crecimiento de colocaciones e ingresos por comisiones. La menor inflación y tasas de interés a la baja mantendrían el margen de interés neto (NIM) relativamente estable". La firma espera además una mejora en la calidad de activos y un control de costos que se traduciría en mejor apalancamiento operacional, aunque anticipa una desaceleración en el crecimiento de las utilidades por acción tras la fuerte recuperación de 2024-2025. Con todo, proyecta un retorno sobre patrimonio (ROE) "atractivo" de entre 21% y 22% para los próximos dos años. Para Banco de Chile, dice Morgan Stanley, "se espera que la actividad económica y la inversión privada impulsen una recuperación gradual del crecimiento de colocaciones e ingresos por comisiones". "La menor inflación y tasas de interés a la baja presionan modestamente el margen de interés neto (NIM), aunque una mejora en el crecimiento crediticio y en el mix de cartera sostiene el crecimiento del ingreso neto por intereses (NII)", afirma. Morgan Stanley prevé la calidad de activos se mantendrá bajo control y el control de costos seguiría impulsando ganancias de eficiencia, con un ROE proyectado de 22% a 23% en el mismo horizonte. DISCLOSURE Morgan Stanley recuerda que la firma "ha recibido compensación de Banco Santander Chile (y Banco de Chile) por servicios distintos a banca de inversión en los últimos 12 meses, mantiene o ha mantenido relación de cliente con la compañía, y hace mercado en los valores de Banco Santander Chile".