| Empresa |
Nemotécnico |
Corredora |
Recomendación Anterior |
Recomendación Actual |
Precio objetivo |
Fecha |
| Colbún S.A. |
COLBUN |
LarrainVial Estudios |
Neutral |
Sobreponderar |
145 » 165 |
20/08/2026 |
| Abstracto |
Los analistas prefieren a las acciones expuestas a la generación hidroeléctrica en el sector.
Este jueves, LarrainVial Estudios actualizó su visión de las acciones eléctricas chilenas e incorporó a Colbún {ACCION COLBUN;2} como su nueva acción favorita del sector.
En detalle, mejoró su recomendación de Colbún desde neutral a sobreponderar y elevó su precio objetivo en un 14% a $165 por papel; también subió la recomendación del holding IAM desde neutral a sobreponderar aunque bajó su precio objetivo desde $1.075 a $1.045 por papel.
Así, ambos títulos alcanzan la recomendación de sobreponderar que tenían las acciones de Aguas Andinas y Engie Energía Chile.
Además, LarrainVial Estudios mejoró el precio objetivo de Enel Chile en un 6% a $88 por papel y mantuvo su recomendación de neutral, mientras mantuvo sin cambios el precio objetivo de Engie Energía Chile en $2.000 por papel.
Además, bajó el precio objetivo de Aguas Andinas desde $425 a $390 por papel y degradó la recomendación de Enel Generación Chile desde sobreponderar a neutral, subiendo su precio objetivo desde $580 a $600 por papel.
“Elevamos la recomendación sobre Colbún a SOBREPONDERAR. Prevemos un fuerte repunte en el beneficio neto durante los próximos 12 meses (+116% interanual) gracias a: (i) un mayor margen EBITDA en Chile (51,2 USD/MWh) derivado de la mejora en la generación hidroeléctrica (próximos 12 meses: +61% interanual)”, escribieron Andrew McCarthy y Cristian Campos, analistas senior en LarrainVial Estudios.
También resaltaron que para Colbún estiman “un mayor EBITDA en el segundo semestre de 2026 en Perú (+50% interanual) por la venta de generación no contratada en un mercado spot con precios más elevados. En este contexto, consideramos que Colbun cotiza a valoraciones más atractivas que sus pares, con un ratio de valor empresa en relación al Ebitda (EV/EBITDA) ajustado a 2027 de aproximadamente 5,9 veces (inferior al de Enel Chile, que ronda los 6,6 veces) y una rentabilidad por flujo de caja libre a capital a 2027 del 12,2%”.
De cara al futuro, “creemos que la consolidación de las perspectivas de un flujo de caja operativo positivo a corto plazo, gracias a datos hidroeléctricos favorables, anuncios de adjudicación de contratos de compraventa de energía y noticias sobre la recuperación de indemnizaciones de seguros (por las paradas de las centrales de Santa María y Rucue el año pasado), podrían ser catalizadores para Colbún”.
En cuanto a los bonos, “mantenemos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR en ECLCI34, que ha tenido un rendimiento inferior al de otros bonos de grado de inversión de empresas de servicios básicos en lo que va del año y donde se espera que continúe el desapalancamiento (apalancamiento neto 2026 estimado de <3,5 veces)”.
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