Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Latam Airlines LTM (ADR) ITAU Superior al mercado Superior al mercado 72 » 74 19/08/2026 Abstracto elevando nuestro precio objetivo para finales de 2026 a 74,0 USD/últimos 12 meses desde 72,0 USD Actualizamos nuestras estimaciones para LATAM Airlines, manteniendo nuestra calificación OP y elevando nuestro precio objetivo para finales de 2026 a 74,0 USD/últimos 12 meses desde 72,0 USD/últimos 12 meses. La acción sigue siendo una de nuestras principales recomendaciones y continúa siendo ignorada en gran medida por los inversores brasileños a pesar de sus sólidos fundamentos y alta liquidez. Observamos un atractivo perfil de riesgo-recompensa, con un potencial de retorno total del 42% en nuestro escenario base, que ya incorpora la curva de mercado del combustible para aviones y valora la compañía en 4,7x EV/EBITDA, un descuento del 10% respecto a Copa. Con una deuda neta/EBITDA de 1,5x, LATAM tiene un amplio margen para priorizar la remuneración a los accionistas (estimamos una rentabilidad por dividendo del 5,5% para 2026 y potencialmente superior al 10% para 2027). Si bien la volatilidad del real brasileño relacionada con las elecciones sigue siendo un riesgo, creemos que la asimetría riesgo-recompensa se mantiene al alza.