Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Salfacorp S.A. SALFACORP Credicorp Capital Mantener Mantener 1.580 » 1.580 13/08/2026 Abstracto beneficio neto no alcanzó las expectativas Salfacorp reportó resultados del 2T26 con ingresos en línea con nuestras estimaciones, mientras que el EBITDA y el beneficio neto de control estuvieron por debajo de nuestras previsiones. Los ingresos alcanzaron los CLP 259.131 millones, un 3,5% menos interanual, ya que la debilidad de los ingresos de ICSA (-10,7% interanual) se vio parcialmente compensada por una fuerte contribución de IACO, cuyos ingresos aumentaron un 42,9% interanual. El EBITDA consolidado alcanzó los CLP 26.105 millones, un 23,3% menos interanual y un 19,6% por debajo de nuestra previsión, con un margen de EBITDA que se contrajo al 10,1% desde el 12,7% del 2T25. La desviación se explica principalmente por la contribución negativa de las empresas relacionadas, que alcanzó los -9.107 millones de CLP, ya que la empresa reconoció un cargo de 9.968 millones de CLP relacionado con la actualización de costos y plazos de entrega en Nueva Centinela, donde las actividades estaban completas en un 88% al cierre del trimestre. En el resultado final, la utilidad neta controladora alcanzó los 6.452 millones de CLP, un 55,2% menos que el año anterior y un 54,7% por debajo de nuestra estimación, también presionada por resultados de indexación más débiles debido a una mayor inflación y un resultado cambiario negativo, a pesar de los menores impuestos.