Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Sociedad Química y Minera de Chile S.A. SQM-B Credicorp Capital Mantener Mantener 82.400 05/08/2026 Abstracto SQM-B Mantenemos SQM-B en la cuarta posición de nuestro portafolio. La reciente corrección de la acción, impulsada principalmente por la caída del precio del litio (-8% a/a) tras un segundo descenso mensual consecutivo, reduce el riesgo de caída adicional, ya que el precio actual de la acción parece incorporar un escenario conservador para el litio. Adicionalmente, para nuestras estimaciones de 2T26E, SQM continúa mostrando una tendencia operacional positiva, respaldada por mayores volúmenes, fuertes incrementos interanuales en los precios realizados de litio y aportes de otros negocios como yodo y derivados, así como SPN, que se ha beneficiado de disrupciones de oferta (ver reporte). A nivel consolidado, esperamos que la compañía alcance un margen EBITDA de 48% (+19 pp a/a). Dicho esto, reconocemos una mayor volatilidad de corto plazo, con los precios del litio retrocediendo hasta aproximadamente USD 20.800/t LCE ante las expectativas de mayor oferta tras la reanudación de la mina de litio Jianxiawo de CATL en China, luego de obtener los permisos correspondientes, y la gradual reactivación de capacidad previamente suspendida de espodumeno en Australia. Aun así, la demanda vinculada al almacenamiento de energía se mantiene sólida, mientras que el crecimiento de la oferta continúa siendo limitado en relación con los requerimientos de demanda de largo plazo. Como referencia, bajo un escenario de precios promedio para el litio de USD 20.480/t en 2026 y USD 17.370/t en 2030, nuestro precio objetivo preliminar derivado de sensibilidades alcanzaría USD 68 por ADR, en línea con los niveles actuales.