Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Sociedad Química y Minera de Chile S.A. SQM-B HSBC Comprar Comprar 85.000 » 82.650 23/07/2026 Abstracto Litio: Más allá del peak Los precios del litio han caído desde su máximo, pero se mantienen elevados: los precios del carbonato de litio BG en China han bajado aproximadamente un 28 % desde el máximo de mayo de 2026, aunque acumulan un aumento de alrededor del 25 % en lo que va del año. La presión sobre los precios se ha visto afectada por indicios de una menor dinámica en las ventas de vehículos eléctricos en China, la reanudación de la producción previamente restringida y la debilidad generalizada de las acciones tecnológicas globales. Este retroceso no es exclusivo del litio; otras materias primas importantes (como el cobre y el aluminio) también han retrocedido desde sus máximos de mayo de 2026. Se avecinan dificultades: prevemos un aumento de las dificultades en el mercado del litio, lo que sugiere que el pico del ciclo de precios podría haber quedado atrás. La reanudación de la mina Jianxiawo eliminará la incertidumbre y aumentará la oferta en el segundo semestre de 2026. La llegada de envíos desde Zimbabue aliviará aún más la presión sobre la oferta en el segundo semestre de 2026. Si bien las reanudaciones en Australia aumentarán significativamente la oferta en 2027 (entre 60 y 70 kt adicionales en 2027), la noticia de estas reanudaciones ya ha afectado negativamente al sentimiento del mercado. El anuncio de un impuesto al consumo sobre las baterías de litio en China también podría ser perjudicial para los precios. Dicho esto, esperamos que la demanda sea estacionalmente fuerte en el segundo semestre de 2026. Aumentamos nuestras previsiones de precios de carbonato de litio BG de China para 2026e, pero recortamos nuestras previsiones para 2028-29e para reflejar una mayor oferta. Consulte Metals Quarterly Q3 2026 - Shaky “MoUmentum”, 19 de julio de 2026, para obtener más detalles. Las acciones de litio están descontando un precio de litio mucho más bajo: las valoraciones actuales en las acciones de litio sugieren que el mercado está descontando un precio promedio de carbonato de litio de cUSD13,500-14,000/t durante los próximos 12 meses, alrededor de un 33-37% por debajo del precio al contado. Si bien también esperamos que los precios se moderen, nuestra previsión para el mismo período es mucho más alta, en USD19,300/t. Consulte la página 6 para el análisis. Mantener la recomendación de compra para SQM, ALB y LAR y mantener para LAC; Preferimos SQM por su excelencia operativa, su sólido balance y su crecimiento en volumen. Creemos que los continuos esfuerzos de ALB por controlar los costos y las mejoras en la eficiencia la posicionan para beneficiarse a pesar de una posible caída en los precios del litio. La mejora continua en la producción de las operaciones de LAR en Cauchari Olaroz indica estabilidad operativa.