Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Banco Santander-Chile BSANTANDER Credicorp Capital Mantener Mantener 86 » 86 03/07/2026 Abstracto Bancos chilenos - Mayo de 2026 | El mejor mes de 2026 debido a la alta inflación de la UF. El ROAE alcanzó el 20%. Los resultados mensuales del sector bancario fueron positivos. La utilidad neta alcanzó los 718.900 millones de CLP, con un incremento del 55,2% interanual y del 7,9% mensual, atribuible en gran medida a la mayor inflación de la UF, que resultó en menores impuestos y mayores ingresos por reajuste. La variación mensual de la UF fue del 1,22% en mayo de 2026, en comparación con el 0,70% en abril de 2026 y el 0,29% en mayo de 2025. Como resultado, el ROAE trimestral alcanzó el 20,0%, en comparación con el 17,4% del año anterior y el 16,7% en marzo de 2026. Cabe destacar que la utilidad neta del sector es la más alta desde que se dispone de datos, mientras que el ROAE trimestral alcanzó su nivel más alto desde 2022, lo que subraya la sólida rentabilidad del sector durante el mes. Consulte los resultados preliminares al 26 de mayo para obtener más detalles sobre el desempeño de los bancos que cubrimos. En resumen: la dinámica de la UF sigue siendo un factor clave para las ganancias de los bancos chilenos, ya que el sector registró su mejor desempeño mensual de 2026, tras un sólido mes de abril. De cara al futuro, esperamos que las ganancias se normalicen en junio, dado que se proyecta que la inflación de la UF aumente aproximadamente un 0,5%, lo que refleja que gran parte de su impacto positivo ya se capturó en abril y mayo. Si bien el impacto se concentrará en el segundo trimestre de 2026, el aumento en la utilidad neta para 2026 beneficiará la distribución de dividendos en 2027, particularmente para aquellos más favorecidos por este incremento. Por lo tanto, mantenemos nuestra exposición a Banco de Chile, Santander Chile y BCI en nuestras ideas de inversión (ver informe), ya que han sido los bancos más rentables en el escenario de mayor inflación. Además, monitorearemos la evolución de la actividad económica, ya que decepcionó en el primer semestre de 2026 y debería impactar la demanda de crédito y el crecimiento potencial de los bancos chilenos. Consulte el siguiente informe para obtener una visión completa de los resultados preliminares a mayo de los bancos que cubrimos.