Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Latam Airlines LTM (ADR) Morgan Stanley Sobreponderar Sobreponderar 60 » 69 02/07/2026 Abstracto elevó su precio objetivo desde US$ 60 a US$ 69 por ADR Los analistas incorporaron a sus modelos una nueva previsión para los precios del combustible para 2026 y 2027 principalmente. Este jueves, Morgan Stanley actualizó su visión de las acciones de LATAM Airlines Group {ACCION LTM;2} y elevó su precio objetivo desde US$ 60 a US$ 69 por ADR, al incorporar menores precios de los combustibles. De esta manera, reiteró su recomendación de sobreponderar. No obstante, Morgan Stanley prefiere a Copa Holdings como su favorita en el sector, seguido de AeroMéxico y en el tercer puesto a LATAM Airlines. “Actualizamos las estimaciones para reflejar la previsión revisada del petróleo de Morgan Stanley, elevando las ganancias por acción estimadas para 2026 en las navieras de servicio completo; las de 2027 solo aumentan ligeramente, ya que suponemos que la reducción de costes se trasladará finalmente a los precios”, escribieron Jens Spiess, Joao Pedro Franco dos Santos y Gustavo Soares. “Actualizamos las estimaciones para reflejar la revisión de las previsiones para el petróleo de Morgan Stanley, elevando las ganancias por acción estimadas para 2026 en las aerolíneas de servicio completo; las utilidades de 2027 solo aumentan ligeramente, ya que asumimos que la reducción de costes se repercutirá finalmente en los precios”, escribieron Jens Spiess, Joao Pedro Franco dos Santos y Gustavo Soares. “El estratega global de petróleo de Morgan Stanley ahora prevé que el Brent alcance los US$75/bbl en el tercer trimestre de 2026 (frente a los US$90 anteriores), US$75/bbl en el cuarto trimestre de 2026 (frente a los US$80), US$75/bbl en el primer semestre de 2027 (frente a los US$80) y US$70/bbl en el segundo semestre de 2027 (frente a los US$80) a medida que el estrecho de Ormuz se reabre más rápido de lo esperado mientras que las 'dos ??soluciones' de las altas exportaciones estadounidenses y las bajas importaciones chinas se mantienen, creando un excedente físico y empujando al mercado de nuevo a un superávit en 2027”, resaltó. “En este contexto, estamos actualizando nuestras suposiciones sobre el combustible para aviones en todas las compañías de servicio completo (FSC) bajo cobertura, con el impacto en las ganancias concentrado en 2026. Ahora estimamos precios promedio de combustible para aviones de US$3,62/US$2,52/US$2,25 por galón para 2T/3T/4T26, lo que implica una reducción de aproximadamente el 6% en nuestra estimación previa del consumo promedio de combustible para aviones en 2026”, explicó. DETALLE LATAM AIRLINES “Actualizamos nuestras estimaciones para LATAM Airlines, ya que (i) ajustamos al valor de mercado nuestras estimaciones de consumo de combustible para aviones y (ii) modificamos nuestras estimaciones de precios en consecuencia”, explicaron los analistas. “Ahora pronosticamos un EBITDAR ajustado de US$4.515 millones en 2026 (+3% respecto a la previsión anterior), US$5.319 millones en 2027 (+1%), US$5.709 millones en 2028 (sin cambios) y US$5.961 millones en 2029 (sin cambios). Nuestras estimaciones de utilidades por ADR (EPADS) son US$5,95 en 2026, US$7,70 en 2027, US$7,49 en 2028 y US$6,94 en 2029”, argumentó. “Mantenemos una posición de sobreponderación de los últimos doce meses (OW LTM) debido a la atractiva relación riesgo-beneficio que presenta”, sostuvo. “Creemos que la empresa está bien posicionada para afrontar un entorno de precios del petróleo volátil, gracias a su sólida rentabilidad, bajo apalancamiento y cobertura parcial de combustible, lo que debería ayudar a mitigar la presión sobre los márgenes a corto plazo y suavizar la volatilidad de las ganancias”. “También esperamos que las ganancias se recuperen gradualmente a medida que se trasladen los mayores costos. Según nuestro EBITDAR estimado para 2026, la acción cotiza a aproximadamente 4,9 veces, por debajo de sus pares estadounidenses del servicio completo (FSC), que cotizan a aproximadamente 8,6 veces”, dijo. Con todo, cabe aclarar que “Morgan Stanley realiza y busca realizar negocios c