Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Cencosud S.A. CENCOSUD MBI Sobreponderar Sobreponderar 2.800 » 2.700 23/06/2026 Abstracto Mantiene recomendación; baja precio objetivo Hemos realizado una actualización de nuestra valorización de la acción de Cencosud tras la publicación de los resultados del primer trimestre del año. Dichos resultados se ubicaron por debajo de lo esperado, en un contexto de mayor competencia, presiones cambiarias en varios mercados y una base de comparación más exigente que la del año anterior. A nivel país, el trimestre mostró una clara divergencia: Chile estuvo marcado por la fortaleza de Supermercados y Centros Comerciales frente a la debilidad de Tiendas por Departamento y Mejoramiento del Hogar; Argentina y EE.UU. crecieron de forma sólida en moneda local, aunque ese crecimiento se vio erosionado al convertirlo a CLP por la depreciación cambiaria; y Perú, Colombia y Brasil destacaron con mejoras genuinas de rentabilidad, apoyadas en eficiencias, racionalización de portafolio y dinámicas comerciales favorables. En nuestro modelo, ajustamos las proyecciones para cada país según los planes de inversión que mantiene la compañía, estableciendo una mirada cautelosa para ciertas geografías. Alcanzamos un target price de $2.700 con un upside del 25%, por lo que recomendamos sobreponderar.