Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha ALBEMARLE ALB, Albemarle JPMorgan Neutral Neutral 145 » 160 19/06/2026 Abstracto Actualización del modelo para el informe de ganancias del 1T:26 Actualización del modelo para el informe de ganancias del 1T:26 Hemos aumentado nuestra previsión de EBITDA para Albemarle en 2026 de $2.5 mil millones a $3.4 mil millones, frente a $1.1 mil millones en 2025. Hemos aumentado nuestras estimaciones porque los precios del litio han subido desde los niveles del 1T:26. Los precios del carbonato de litio en China promediaron $21,500/t en el 1T:26 y están promediando $25,110/t en lo que va del trimestre. Los precios del espodumeno en China promediaron $2,005/t en el 1T:26 y han promediado $2,450/t en lo que va del trimestre. Albemarle suele vender entre 50 kt y 60 kt por trimestre de equivalentes de carbonato de litio. Nuestra estimación de EBITDA para el 2T:26 es de $754 millones frente a $664 millones en el 1T:26. • Es improbable que la planta de Juanxiawo de CATL, que extrae mineral de lepidolita con litio (~60 kt LCE), reanude sus operaciones pronto, ya que CATL ha retirado su solicitud de preaprobación de uso de tierras, según Argus. El plazo para la reanudación parece ser, como muy pronto, el cuarto trimestre de 2026. La producción en 2027 es más probable, ya que también sería necesario solicitar permisos de uso de tierras, permisos de planificación de ingeniería y permisos de construcción. CATL está cubierta por Rebecca Wen, analista de J.P. Morgan Asia Autos & EV Battery. • Mantenemos una calificación de Neutral para Albemarle. Hemos elevado nuestro precio objetivo para diciembre de 2026 de 145 $ a 160 $/acción para reflejar mayores expectativas de EBITDA. La empresa cotiza a un múltiplo EV/EBITDA de aproximadamente 7,5x para 2026, 6,5x para 2027 y 6,0x para 2028, que consideramos múltiplos justos para esta empresa de litio de alta calidad.