Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Ripley Corp S.A. RIPLEY Credicorp Capital Mantener Mantener 475 01/06/2026 Abstracto El Momentum de Crédito Continúa y Aún Hay Espacio para el Riesgo Los créditos brutos se expandieron 18,3% a/a, mientras que mostraron un incremento de 1,3% m/m. Esto respaldó un crecimiento del NII de 21,9% a/a, mostrando un aumento de 0,6% m/m vs. mar-26. Las comisiones netas disminuyeron 5,6% a/a y 13,4% m/m. Las provisiones subieron en abr-26, aumentando 44,6% a/a y mostrando un alza de 14,7% m/m, resultando en un CoR anualizado de 11,8% para el mes (+214,2 pbs a/a y +135,5 pbs m/m). Los gastos de apoyo registraron una disminución de 2,0% a/a y 10,1% m/m, llevando el ratio de eficiencia a 75,7% en abr-26, lo que representa una mejora de 7,6 p.p. a/a y un deterioro de 0,8 p.p. en base mensual. Como resultado, la utilidad neta aumentó 51,1% a/a y 12,5% m/m, con un ROE anualizado de 17,0% (equivalente a un aumento de 4,5 p.p. a/a y 1,8 p.p. m/m vs. mar-26). Nuestra visión: Banco Ripley Chile continuó registrando un significativo crecimiento de crédito, aumentando su participación de mercado en créditos brutos en 5,6 pbs a/a y un modesto 0,7% m/m. El CoR LTM ahora totaliza 10,1% (equivalente a +1,1 p.p. a/a vs. el mismo período del año anterior), pero el banco sigue registrando un ROE LTM más alto de 13,9% vs. los niveles de 2019 (ROE de 11,8%). Por tanto, Ripley debería continuar beneficiándose de la discontinuación de los prefijos de identificación de llamadas; sin embargo, seguimos estimando un riesgo elevado, ya que hay espacio para mejorar a través de la normalización de las tasas de morosidad en el tiempo. Adicionalmente, el ROE anualizado actual de 17% sugiere un sólido avance hacia el logro de la meta de 18% señalada en su Investor Day.