Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Sociedad Química y Minera de Chile S.A. SQM (ADR) Jefferies Mantener Mantener 94 » 94 27/05/2026 Abstracto SQM registró un EBITDA ajustado de US$837 millones en el 1T26, SQM registró un EBITDA ajustado de US$837 millones en el 1T26, un +65% intertrimestral y aproximadamente un 11% por encima de las previsiones de FactSet, impulsado por el sólido desempeño de la división de Litio (75% del EBITDA del grupo), ya que los altos precios compensaron una caída del volumen de ventas de aproximadamente un 10% intertrimestral. La gerencia señaló un mercado de litio ajustado y tendencias positivas para las divisiones de Yodo y SPN, y elevó el objetivo de volumen de ventas de litio para el año fiscal 2026 del 10% al 15%, con un precio más alto en el segundo trimestre. El permiso para Salar Futuro se presentará "en los próximos meses". Conferencia telefónica hoy a las 12:00 (hora del este). Sólidos resultados del 1T26. SQM registró un EBITDA ajustado de US$837 millones en el 1T26, un +65% intertrimestral y aproximadamente un 11% por encima de las previsiones de FactSet. El buen desempeño se debió al sólido rendimiento de la división de litio (las ganancias brutas de la división se duplicaron trimestralmente y representaron aproximadamente el 75 % del total de SQM), ya que la mejora en los precios compensó una caída del 10 % trimestral en los volúmenes de ventas de litio. Los precios de venta de litio de SQM en Chile promediaron US$17.800/tonelada (+78 % trimestral). El beneficio neto ajustado se situó en US$365 millones (US$1,28 por acción), aproximadamente un 10 % por debajo de las previsiones de FactSet, debido a una mayor tributación (aproximadamente un 41 % de tasa impositiva efectiva frente al 30 % de promedio en el año fiscal 2025). El trimestre también generó un flujo de caja sólido, gracias a una liberación de capital de trabajo de US$300 millones. Mejora de las perspectivas en todas las divisiones: • En litio, la dirección confirmó un "equilibrio ajustado entre la oferta y la demanda durante la mayor parte de 2026" y elevó el objetivo de volumen de ventas de litio para el año fiscal 2026 del 10 % al 15 %, con precios de venta más altos en el segundo trimestre. • En el negocio del yodo (19% de las ganancias brutas del grupo en el primer trimestre de 2026), SQM destacó «fuertes volúmenes de ventas y precios más altos interanuales», y mantuvo sin cambios su previsión de volumen de ventas interanual. En el segmento de fertilizantes/SPN (5% de las ganancias brutas del grupo en el primer trimestre de 2026), la dirección también aumentó su previsión de volumen de ventas para el año a «aproximadamente un 10% en comparación con el año anterior, debido a la escasez de suministro en Asia». El proyecto Salar Futuro avanza: El desarrollo de su proyecto Salar Futuro, que incluye la transición hacia la extracción directa de litio (DLE) y un cambio radical en la capacidad de producción, es clave para el futuro a medio plazo de SQM. El proyecto será desarrollado por su empresa conjunta NovaAndino (50% SQM) y parece avanzar, ya que la dirección ha indicado que planea presentar el proyecto a las autoridades ambientales en los próximos meses.