Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha Banco Itaú Chile ITAUCL BANCHILE Neutral Neutral 24.000 17/04/2026 Abstracto Resultados Preliminares Trimestrales 1T26 ANÁLISIS DE CITI: El banco publicó sus resultados preliminares de marzo, reportando un ROE del 6,4% en el primer trimestre de 2026. El desempeño trimestral negativo se debió principalmente a los débiles resultados financieros netos durante el trimestre, parcialmente compensados ??por un menor CoR del 1,04% (1,12% en los últimos doce meses). La calidad de los activos se mantiene relativamente estable en todos los segmentos y el crecimiento de los préstamos aumentó del 3,4% interanual en febrero de 2026 al 9,0% interanual, probablemente debido al crecimiento de los préstamos comerciales individuales durante marzo. Sorpresa negativa en el ROE: El ROE del banco cerró en 6,4% en el primer trimestre del año, por debajo del 10,1% reportado en el cuarto trimestre de 2025 y su ROE de los últimos doce meses del 9,3%. Además de los débiles resultados financieros netos, la rentabilidad del banco se vio presionada por gastos operativos relativamente altos. Esto último se explicó parcialmente por un elemento único relacionado con operaciones en Colombia, donde durante el período final del trimestre el banco incurrió en un pago de impuesto a la riqueza de CLP MM$8,146, clasificado como un gasto no recurrente, además de otros no recurrentes asociados con su proyecto de transformación en Colombia de CLP MM$2,137. Calidad de los activos no es una preocupación: el CoR del banco disminuyó a 1.04% impulsado por menores gastos de provisiones durante marzo. Como resultado, el CoR se encuentra por debajo del nivel registrado en el trimestre anterior (1.17%) y por debajo de su valor LTM de 1.14%. Según los últimos datos publicados por el CMF (feb-26), el índice de préstamos morosos (NPL) en el segmento comercial se mantiene relativamente estable, mientras que el segmento hipotecario y de consumo presentan una tendencia ascendente y descendente, respectivamente. Dinámica de crecimiento de préstamos moderadamente positiva: la cartera de préstamos aumentó un 3,0 % intertrimestral y un 9,0 % interanual, lo que la posiciona como la de mayor crecimiento entre sus pares en términos interanuales, probablemente debido al crecimiento de los préstamos comerciales individuales en marzo. A febrero de 2026, la cartera de préstamos hipotecarios creció un 8 % interanual, convirtiéndose en el segmento más dinámico entre las tres categorías de préstamos del banco y superando el crecimiento del sector del 4,3 % interanual. Por otro lado, el banco perdió 50 puntos básicos de cuota de mercado en el segmento de consumo en términos interanuales.