Empresa Nemotécnico Corredora Recomendación Anterior Recomendación Actual Precio objetivo Fecha HAPAG-LLOYD HAPAG-LLOYD Citi Vender Vender 101 » 96 16/04/2026 Abstracto Actualización del modelo de Hapag-Lloyd AG Actualizamos el modelo tras los resultados del cuarto trimestre. La guerra ha provocado retrasos en la reapertura del Mar Rojo, así como un aumento significativo del coste del combustible, lo que repercutirá negativamente en los resultados del primer trimestre. La empresa no ha podido trasladar este impacto en marzo. El primer trimestre también se ha visto afectado por las condiciones meteorológicas adversas en Europa. Prevemos una mejora en el segundo trimestre, ya que la empresa puede compensar el aumento de costes con los recargos impuestos y las tarifas de flete más elevadas, pero no esperamos que obtenga beneficios superiores a los previstos. Mientras tanto, prevemos que el rendimiento del segmento de terminales se mantenga sólido. Por lo tanto, esperamos un EBIT negativo de -136 millones de dólares en el primer trimestre y un EBIT positivo de +37 millones de dólares en el segundo. Nuestro EBIT estimado para los ejercicios fiscales 2026/27/28 es de +13 millones de dólares, -434 millones de dólares y +281 millones de dólares, respectivamente (frente al consenso medio de bbg de -142 millones de dólares, -376 millones de dólares y -24 millones de dólares, respectivamente, dentro de la previsión de EBIT de la empresa para 2026 de entre -1.500 y 500 millones de dólares). Basándonos en una combinación de un PB estimado para el periodo 2026-28 de 1,0x y un múltiplo EV/EBITDA de 7,5x, nuestro TP actualizado es de 96 €.